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文檔簡介
1、自2005年7月21日匯改以來,我國便開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的,參考一攬子貨幣的,有管理的浮動(dòng)匯率制度,這一匯率制度的改革使我國由盯住美元的固定匯率制度轉(zhuǎn)為有彈性的浮動(dòng)匯率制度。匯改之后我國的匯率波動(dòng)幅度和波動(dòng)頻率逐步加大,但國內(nèi)商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)防范還沒有快速建立,同時(shí)國際金融環(huán)境又比較動(dòng)蕩,在這種“內(nèi)憂外患”的背景下,我國商業(yè)銀行暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)之下。為了保證的正常經(jīng)營,商業(yè)銀行必須提高自身的風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的
2、前提是能對匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的度量,因此對匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的識(shí)別與有效的度量是我國商業(yè)銀行亟需解決的難題。
本文從商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)度量的現(xiàn)狀出發(fā),重點(diǎn)研究了目前西方國家商業(yè)銀行主流使用的VaR模型,并分析了VaR方法引入我國的必要性及在我國的適用性,考慮到金融資產(chǎn)收益率序列的條件異方差性,在理論與實(shí)證相結(jié)合的基礎(chǔ)上,運(yùn)用VaR-GARCH族模型對我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量,研究結(jié)果表明基于GED分布的GARCH(1,1)-
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