不確定性條件下油價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的動(dòng)態(tài)一般均衡模擬研究.pdf

1、受到供需結(jié)構(gòu)、資源總量、替代能源、流動(dòng)性沖擊乃至地緣政治等多重因素影響，國(guó)際石油市場(chǎng)的動(dòng)蕩不斷加劇。而我國(guó)在石油需求快速增長(zhǎng)、對(duì)外依存度逐年提升、油價(jià)水平漸居高位的趨勢(shì)下，石油安全日益堪憂。未來一段時(shí)期，國(guó)際石濁市場(chǎng)波動(dòng)及其不確定性對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制將更趨復(fù)雜:國(guó)內(nèi)原油期貨的推出、戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備規(guī)模的增加、成品油定價(jià)機(jī)制的改革、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的提高、替代能源的規(guī)?；瘧?yīng)用等都凸現(xiàn)出基于不確定性條件下的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)分析對(duì)于捕捉油價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)影響

2、是十分必要且關(guān)鍵的。
　　我國(guó)正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段，近中期猶以能源市場(chǎng)為甚！包括石油在內(nèi)的能源部門從部門管理體制到市場(chǎng)結(jié)構(gòu)都在不斷變革，既存在從政府管制向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的自由性演化，也存在上下游一體化與分散化經(jīng)營(yíng)的對(duì)抗與整合。而產(chǎn)業(yè)政策、能效政策、低碳政策也從多個(gè)維度影響著這一結(jié)構(gòu)性演化過程的方向與深度！普遍意義上的一般均衡模型既無法捕捉上述不確定性沖擊的特征，也無法刻畫中國(guó)經(jīng)濟(jì)、特別是能源部門的結(jié)構(gòu)性演化路徑。
　　本文著力于

3、構(gòu)建一個(gè)中國(guó)動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡（Dynamic CGE）模型，一方面在傳統(tǒng)CGE模型的框架下細(xì)致刻畫微觀經(jīng)濟(jì)主體的投資行為，分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)態(tài)機(jī)制、精細(xì)模擬我國(guó)能源市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)特征、政策約束、資源稟賦以及運(yùn)行規(guī)律;另一方面則將基于蒙特卡羅抽樣實(shí)驗(yàn)法(Monte Carlo Experiment)所獲取的油價(jià)隨機(jī)波動(dòng)特征納入動(dòng)態(tài)CGE模型分析框架下予以模擬和分析，從而突破了傳統(tǒng)CGE模型因數(shù)值模擬限制無法有效分析油價(jià)隨機(jī)特

4、征的局限;同時(shí)借助外部迭代法以及識(shí)別相關(guān)關(guān)系法(PCM)，對(duì)數(shù)值模型中的理性預(yù)期機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化和擴(kuò)展;最后通過引入投資收益的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)模擬了不確定性市場(chǎng)環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為。
　　本文實(shí)證研究結(jié)果表明，由于我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，尤其是上游生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格管制與市場(chǎng)壟斷盛行，加之國(guó)內(nèi)需求不足、出口部門惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，這些因素阻滯了阻礙了我國(guó)成本沖擊的傳導(dǎo)過程，導(dǎo)致價(jià)格信號(hào)和市場(chǎng)機(jī)制嚴(yán)重扭曲。細(xì)分行業(yè)的NVAR模型分析結(jié)果表明

5、在油價(jià)沖擊下粘滯的價(jià)格傳導(dǎo)造成成本壓力在行業(yè)間的分擔(dān)并不均衡，從而導(dǎo)致資源配置的低效率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理發(fā)展;另一方面，對(duì)宏觀層面的SVAR模型分析結(jié)果表明，扭曲的價(jià)格機(jī)制也會(huì)影響各行業(yè)的預(yù)期收益，尤其是當(dāng)油價(jià)波動(dòng)不確定性增強(qiáng)時(shí)，會(huì)嚴(yán)重地抑制投資，從而進(jìn)一步惡化油價(jià)沖擊對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期影響?？紤]到我國(guó)目前正處于工業(yè)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有較大的不確定性，資本積累和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程在很大程度上決定著我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型路徑與經(jīng)濟(jì)

6、增長(zhǎng)方式;而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整路徑的重要途徑便是推進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，尤其是能源以及其他上游生產(chǎn)資料行業(yè)的市場(chǎng)化改革，優(yōu)化生產(chǎn)、生活要素的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，借助市場(chǎng)機(jī)制的價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)資源優(yōu)化配置。
　　以實(shí)證研究的結(jié)果為參照，本文構(gòu)建了動(dòng)態(tài)CGE模型，細(xì)化模擬了在國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)不確定性情景下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)制和路徑。模型模擬結(jié)果表明在現(xiàn)有價(jià)格機(jī)制、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及政策規(guī)制條件下，油價(jià)持續(xù)上漲并且隨機(jī)波動(dòng)會(huì)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)

7、產(chǎn)出會(huì)造成顯著的影響，GDP年增速與絕對(duì)水平都會(huì)顯著下降，其中會(huì)下降0.1～0.15％;與油價(jià)不變的參考情景相比，油價(jià)上漲及其不確定性會(huì)使GDP水平到2015年下降0.99％，到2020年下降1.52％，到2030年下降2.54％。在此之中，由于油價(jià)波動(dòng)不確定性造成的直接影響，以及通過經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為造成的間接影響，會(huì)使GDP產(chǎn)出下降約0.09～0.19％。與靜態(tài)模型以及不包含預(yù)期因素的動(dòng)態(tài)模型不同，本文模型模擬了經(jīng)濟(jì)主體在理性預(yù)期

8、的引導(dǎo)下，調(diào)整新增投資的行業(yè)流向，由此推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并逐漸適應(yīng)高油價(jià)的環(huán)境。模型模擬結(jié)果表明高耗能行業(yè)如冶金、建材、化工和造紙業(yè)，以及處于產(chǎn)業(yè)鏈前端的行業(yè)如石油天然氣開采業(yè)等，對(duì)于預(yù)期國(guó)際油價(jià)變動(dòng)的敏感性較高;而消費(fèi)品，以及附加值較高、處于產(chǎn)業(yè)鏈末端的行業(yè)如紡織、電子產(chǎn)品等行業(yè)對(duì)于油價(jià)預(yù)期較不敏感。因而對(duì)未來高油價(jià)的預(yù)期會(huì)促使更多的投資流向輕型化、低能耗、高附加值的產(chǎn)業(yè)，從而提高宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)未來高油價(jià)的適應(yīng)能力——而這也實(shí)際上推動(dòng)了我

9、國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。
　　本文最后對(duì)我國(guó)目前可行的能源政策效果及經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行了評(píng)估，分析結(jié)果表明推進(jìn)我國(guó)國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)的市場(chǎng)化定價(jià)、打破下游壟斷、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、構(gòu)建戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備等政策對(duì)保障我國(guó)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的平穩(wěn)有序、提高經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出與增速都有積極的作用，在此之中優(yōu)化市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制與打破市場(chǎng)壟斷具有基礎(chǔ)性的作用。一方面推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)定價(jià)對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高產(chǎn)出平穩(wěn)性具有最為明顯的作用，另一方面靈活的市場(chǎng)機(jī)制是包括石油儲(chǔ)備以及推進(jìn)能源替代政策的重

10、要前提。只有靈活的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制才能夠更加高效地實(shí)現(xiàn)稀缺資源的優(yōu)化配置，從而保證相關(guān)政策實(shí)現(xiàn)應(yīng)有的效果。
　　相比之下，推進(jìn)節(jié)能技術(shù)政策發(fā)展的政策選擇在我國(guó)現(xiàn)有的技術(shù)條件和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相尚不具有非常成熟的條件。自市場(chǎng)自發(fā)選擇的政策情景下，新能源技術(shù)由于其成本劣勢(shì)，因而對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)技術(shù)的替代規(guī)模有限，并且出低碳交通技術(shù)外，其他技術(shù)都沒有對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出帶來積極的影響。相反，如果通過規(guī)制性政策提高新興技術(shù)的推廣速率，反而可能造成資源配置的低效