2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、一直以來,中國(guó)股民對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的有效性相當(dāng)關(guān)注,股票價(jià)格是否能夠如實(shí)地反應(yīng)上市公司的真實(shí)價(jià)值,股票價(jià)格波動(dòng)受到哪些因素的影響,股價(jià)與公司業(yè)績(jī)有沒有關(guān)系,關(guān)系有多大等問題都在一定程度上影響著股民的投資決策。雖然這些問題都有前人進(jìn)行了研究和分析,并得出了一定的結(jié)論,但中國(guó)創(chuàng)業(yè)板剛剛興起,歷時(shí)短暫,故不能武斷地適用前人對(duì)中外股票市場(chǎng)研究已得出的結(jié)論。
  本文在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,縮小范圍,僅研究中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的業(yè)績(jī)以及其股價(jià)間的關(guān)

2、系。本文選取2010-2011年八個(gè)季度末的股票價(jià)格和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證研究分析。本文工作包括以下三個(gè)方面:
  (1)構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。本文選取盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金流量能力和成長(zhǎng)能力五大類共計(jì)13個(gè)細(xì)分指標(biāo)來構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板上市公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。
  (2)對(duì)上述13個(gè)業(yè)績(jī)指標(biāo)與股票價(jià)格進(jìn)行相關(guān)性分析,而后對(duì)其逐步回歸。研究可得,反映創(chuàng)業(yè)板上市公司盈利能力和成長(zhǎng)能力的指標(biāo)與股票價(jià)格相關(guān)性較強(qiáng),

3、且具有一定的解釋力。
  (3)使用主成分分析法構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板上市公司的綜合業(yè)績(jī)指標(biāo),并對(duì)其與股票價(jià)格進(jìn)行相關(guān)性與回歸分析。研究可得,該綜合業(yè)績(jī)指標(biāo)在大部分季度與股票價(jià)格有顯著相關(guān)性,且對(duì)股票價(jià)格有一定的解釋力,然而不夠強(qiáng)。
  通過上述實(shí)證研究,本文得出如下結(jié)論:
  (1)創(chuàng)業(yè)板上市公司季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)得到投資者重視,然仍不夠全面。
  (2)成長(zhǎng)能力指標(biāo)與股價(jià)相關(guān)性較顯著,凸顯創(chuàng)業(yè)板特征。
  (3)投資者過

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