中國(guó)銀行間市場(chǎng)利率互換交易研究.pdf

1、指導(dǎo)小組成員名單俞忠英閻嘉陵焦必方徐筱風(fēng)教授教授教授副教授3 ．3 ．3 對(duì)3 M S h i b o r 浮息債進(jìn)行保值????????????????3 8第四節(jié) 互換利差的實(shí)證分析???????????????????．3 83 ．4 ．1 R 0 0 7 —，I R S 與金融債的利差????????????????．．3 93 ．4 ．2 3 M S H I B O I 卜I R S 與金融債的利差?????????????．

2、．4 13 ．4 ．3 R 0 0 7 _ I R S 與3 M S H I B O l 卜I R S 的利差???????????．．4 3第五節(jié) 國(guó)內(nèi)互換利率曲線的實(shí)證分析???????????????．4 33 ．5 ．1 互換利率曲線的期限結(jié)構(gòu)?????????????????．4 33 ．5 ．2 雙曲線( 互換利率曲線與金融債收益率曲線) 變動(dòng)對(duì)互換利差變化的解釋??????????????????????????????．

3、．4 7第六節(jié)R 0 0 7 與3 M S H I B O R 定價(jià)合理性的實(shí)證分析????????。4 93 。6 ．1 R 0 0 7 合理性分析????????????????????．4 93 ．6 ．2 3 M S H I B O R 合理性的實(shí)證分析??????????????．5 0第四章對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)利率互換定價(jià)原理的探討????????．5 4第一節(jié)4 ．1 ．14 ．1 ．2第二節(jié)4 ．2 ．14 ．2 ．24 ．2 ．

4、34 ．2 ．4國(guó)內(nèi)利率互換定價(jià)隱含對(duì)雙邊信用風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整????????．5 4雙邊信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法的定價(jià)原理?????????????．．5 4雙邊信用調(diào)整模型對(duì)國(guó)內(nèi)利率互換價(jià)格的解釋????????．．5 4利率互換定價(jià)反映了參考融資方式的到期收益率???????．5 7公式的推導(dǎo)???????????????????????．．5 7R 0 0 7 一I R S 報(bào)價(jià)是質(zhì)押式回購(gòu)各期限的到期收益率??????．．5 93 M S

5、h i b o r I R S 報(bào)價(jià)是S h i b o r 各期限到期收益率???????．．6 0互換利率曲線是利率體系中的重要組成部分?????????．．6 l第五章 中國(guó)國(guó)內(nèi)利率互換交易存在的問(wèn)題及建議?????．6 2第一節(jié)5 ．1 ．15 ．1 ．25 ．1 ．3第二節(jié)5 ．2 ．15 ．2 ．2第三節(jié)5 ．3 ．15 ．3 ．2第四節(jié)5 ．4 ．15 ．4 ．25 ．4 ．3第五節(jié)5 ．5 ．15 ．5 ．25 ．5 ．

6、3從雙邊信用調(diào)整法看：國(guó)內(nèi)信用體系建設(shè)有待進(jìn)一步加強(qiáng)???．．6 2國(guó)內(nèi)主要信用評(píng)級(jí)債券規(guī)模還過(guò)小?????????????。6 2國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)體系還處于培育階段?????????????。6 2建議??????????????????????????．．6 3從融資利率曲線看：中長(zhǎng)期融資交易有待進(jìn)一步活躍?????．6 3中長(zhǎng)期融資交易現(xiàn)狀???????????????????．6 3活躍中長(zhǎng)期融資交易的建議?????????????

7、???．．6 5從基準(zhǔn)利率生成機(jī)制看：對(duì)報(bào)價(jià)行缺乏約束和監(jiān)督機(jī)制????．6 6S h i b o r 基準(zhǔn)利率：報(bào)價(jià)行成員類型單一，權(quán)利義務(wù)非對(duì)稱???～6 6建議??????????????????????????．6 7投資者的信用風(fēng)控機(jī)制有待強(qiáng)化??????????????．6 8建立風(fēng)控機(jī)制的必要性??????????????????．6 8參與主體目前面臨的難點(diǎn)?????????????????．6 9建議?????????