中國企業(yè)利率互換交易研究——基于“特變電工”案例的分析.pdf

1、目前，利率市場化是中國金融體制改革的核心內(nèi)容之一。利率市場化增強(qiáng)了利率的波動性，從而使得利率變化難以預(yù)測，利率風(fēng)險成為金融風(fēng)險中最基本的風(fēng)險。 在開放經(jīng)濟(jì)條件下，利率發(fā)生變化時，使得企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體的收益和主要經(jīng)濟(jì)價值暴露于不可預(yù)測的變動中。利率互換作為一種金融工具，它使參與者能夠把固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率，或把浮動利率轉(zhuǎn)換成固定利率，而且使它們的資產(chǎn)和負(fù)債的期限更緊密匹配，從而使雙方面臨的風(fēng)險減小。 本文從中國企業(yè)進(jìn)行利率

2、互換的原理和必要性入手，結(jié)合本人的工作實(shí)際情況，以特變電工股份有限公司的融資利債務(wù)情況為基礎(chǔ)，對中國農(nóng)業(yè)銀行為其債務(wù)利率保值提供的利率互換方案進(jìn)行分析和研究，由此，探討中國企業(yè)如何更好的利用利率互換這種工具為企業(yè)服務(wù)，并且把我國的利率互換市場與國外發(fā)達(dá)市場進(jìn)行比較，找出差距和存在的問題。 通過對特變電工等中國企業(yè)的分析中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段中國企業(yè)不能很好的利用利率互換米規(guī)避利率風(fēng)險主要在于利率互換的市場條件的不成熟和企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理體