銀行借款集中度測算及影響因素——基于企業(yè)特征視角.pdf

1、改革開放以來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，我國企業(yè)融資方式及資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)。但銀行貸款在企業(yè)融資中的比重仍高達(dá)70％以上，這表明我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)仍嚴(yán)重依賴于銀行貸款。因此對(duì)企業(yè)向銀行貸款政策的研究對(duì)于企業(yè)有重大的意義。
　　早期學(xué)者對(duì)銀行貸款的研究均從銀行角度出發(fā)，認(rèn)為銀行貸款政策的選擇都是銀行根據(jù)企業(yè)狀況自主決定的，而沒有考慮企業(yè)作為一個(gè)價(jià)值主體對(duì)其銀行借款債務(wù)結(jié)構(gòu)的安排能力。本文借鑒國外的相關(guān)研

2、究，認(rèn)為企業(yè)可以根據(jù)自身的項(xiàng)目、資產(chǎn)狀況、經(jīng)營狀況以及銀企關(guān)系狀況等信息對(duì)選擇單個(gè)銀行還是多元化的銀行借款做出自主選擇。我們將企業(yè)的這項(xiàng)選擇定義為企業(yè)向銀行借款集中度政策，即企業(yè)的銀行債務(wù)結(jié)構(gòu)安排。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國上市公司的借款集中度普遍偏高，2000-2010年當(dāng)年的借款銀行數(shù)量為1的公司平均比例為56.58%，也就是說我國上市公司依靠單一銀行關(guān)系借款的情況較多。不過從2000年的97.36%至2010年的86.34%，借款集中度C

3、CI呈明顯下降的趨勢(shì)，并且平均擁有的銀行關(guān)系數(shù)量也由2000年的1.22上升到2010年的2.57。這表明我國上市公司在保持一個(gè)關(guān)系銀行的同時(shí)開始尋求多元化的銀行借款來源。
　　本文首先介紹本研究的背景及意義，然后對(duì)已有的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理、學(xué)習(xí)。在此基礎(chǔ)上借鑒國外已有的相關(guān)理論研究，對(duì)我國上市公司銀行借款集中度進(jìn)行測算，并對(duì)測算結(jié)果進(jìn)行分析。結(jié)合我國信貸市場特征、銀企關(guān)系特征建立模型，對(duì)我國上市公司的銀行借款集中度的影響因素進(jìn)