基于監(jiān)管視角的銀行集中度、競爭度對銀行穩(wěn)定性的實證研究.pdf

1、銀行體系牽一發(fā)而動全身，當銀行業(yè)運行健康穩(wěn)定時，能夠使整個金融系統(tǒng)欣欣向榮，使社會經(jīng)濟發(fā)展迅速，但是當銀行體系的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題時，就會給整個金融系統(tǒng)，有時甚至給社會經(jīng)濟帶來嚴重后果。從數(shù)次銀行業(yè)危機中可以得出教訓，危機擴散速度之快、范圍之廣對全球經(jīng)濟體都產(chǎn)生了巨大的影響。為了防范金融危機，各國更多的是對銀行采取管制措施，加強監(jiān)管。主要表現(xiàn)在銀行資產(chǎn)多樣化管制和監(jiān)管、銀行與商業(yè)之間的關(guān)系、限制銀行行為等方面。這些監(jiān)管措施的最終目的都是為

2、了促進銀行體系的穩(wěn)定性。在影響銀行業(yè)穩(wěn)定性的因素中，銀行業(yè)的集中程度和競爭程度是學術(shù)界最常研究的兩個因素，但是二者對穩(wěn)定性的影響方向并不確定。因此，基于最新的跨國數(shù)據(jù)，驗證集中度、競爭度對穩(wěn)定性的影響方向和程度，尤其是研究在銀行監(jiān)管視角下的兩個變量對穩(wěn)定性的影響是有意義的，進一步的，這也能為中國未來的金融監(jiān)管改革提供國際上的經(jīng)驗借鑒。
　　在這篇論文中，作者研究了銀行集中度、競爭度和銀行監(jiān)管對銀行業(yè)穩(wěn)定性的直接影響，進一步的，還研

3、究了銀行監(jiān)管對“集中度-穩(wěn)定性”和“競爭度-穩(wěn)定性”的間接調(diào)節(jié)作用。本文的數(shù)據(jù)來源于涵蓋了180個國家的銀行業(yè)監(jiān)管情況的世界銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，時間跨度1999年到2011年共13年。在指標設(shè)定方面本文采用Z-score衡量銀行穩(wěn)定性，采用一國前三家最大的商業(yè)銀行的資產(chǎn)占所有商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比重來定義“銀行集中度”，用Boone指數(shù)法度量銀行業(yè)的競爭度，銀行監(jiān)管的指標主要來自Barth，CaprioandLevine(2013)根據(jù)世界銀行

4、世界范圍監(jiān)管調(diào)研整理出來的三個具有代表性的監(jiān)管指標，即“總體限制程度”、“官方監(jiān)管權(quán)力”和“銀行進入被拒絕的比例”。
　　通過加入了時間虛擬變量和國家虛擬變量的固定效應(yīng)模型的實證結(jié)果，本文得出的結(jié)論是集中度越高，銀行體系的穩(wěn)定性也越高，而隨著銀行之間競爭度的增加，銀行的穩(wěn)定性變得更弱。金融監(jiān)管指標總體來說是促進了銀行業(yè)的穩(wěn)定性:也就是說一國的金融監(jiān)管程度越高，對金融穩(wěn)定性的促進作用越高。對于銀行監(jiān)管對“集中度-穩(wěn)定性”和“競爭度-

5、穩(wěn)定性”的間接作用，通過研究，作者發(fā)現(xiàn)一國在監(jiān)管比較嚴格的情況下，原本高集中度對穩(wěn)定性的促進作用被削弱了，也就是說監(jiān)管對高集中度的作用有替代效果。與此類似，監(jiān)管對“競爭度-穩(wěn)定性”也有調(diào)節(jié)作用，在總體上監(jiān)管比較嚴格的國家，原本競爭度對穩(wěn)定性的削弱作用沒有那么強烈。本文還發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管比較強的地方，尤其是對新銀行準入要求嚴格的地方，即新銀行越是不被允許進入，在市場上銀行業(yè)穩(wěn)定的可能性更大。
　　因為Z-score和Boone兩個指標分

6、別衡量銀行體系的穩(wěn)定性和競爭度也會帶來的問題是二者的計算方程式中都包含有利潤這個變量，在此基礎(chǔ)上研究二者的關(guān)系有可能源于技術(shù)上的關(guān)聯(lián)而非經(jīng)濟上的關(guān)系。因此本文還用Logit模型進行了穩(wěn)健性分析，試圖通過另一種方式，即用“銀行危機”虛擬變量來反向定義銀行的穩(wěn)定性。實證結(jié)果顯示，監(jiān)管變量對“競爭度-銀行危機”的調(diào)節(jié)作用依然存在，說明在監(jiān)管比較嚴格的情況下，原本競爭度對危機發(fā)生概率的促進作用被削弱了，這也再次印證了監(jiān)管對于預防銀行業(yè)危機的發(fā)生