區(qū)域差異視角下上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)問題一直是理論界和實(shí)務(wù)界研究的熱點(diǎn)。在我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期這種背景下，我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)受到了變遷的外部環(huán)境與公司內(nèi)部因素的雙重作用。我國(guó)東部、中部、西部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)化進(jìn)程、國(guó)家政策等方面存在較大差異，這一外部環(huán)境的差異是否會(huì)造成各個(gè)地區(qū)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)選擇不同？區(qū)域因素是否影響我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)？在不同的區(qū)域下，我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)影響因素是否存在差異？目前國(guó)內(nèi)對(duì)這一問題的研究較少，本文以我國(guó)制度環(huán)境為研

2、究背景，分析區(qū)域差異下我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)影響因素，是具有理論與現(xiàn)實(shí)意義的。
　　 本文以資本結(jié)構(gòu)選擇外部環(huán)境的區(qū)域差異性為出發(fā)點(diǎn)，系統(tǒng)地研究了我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)的影響因素。在實(shí)證研究中，本文選用滬、深兩市A股2001至2010年上市公司數(shù)據(jù)作為樣本，從兩個(gè)方面研究區(qū)域差異對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響:第一，采用區(qū)域因素虛擬變量，建立線性回歸模型，實(shí)證分析上市公司歸屬地區(qū)域差異對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響;第二，參照一定標(biāo)準(zhǔn)將樣本劃分