銀行間競爭與銀行信用風險——基于歐元區(qū)的實證研究.pdf

1、全球金融危機及其嚴重的經濟后果重新掀起了一輪關于銀行系統(tǒng)的討論。其中的一個討論焦點是銀行間競爭對銀行風險偏好的影響，進而對銀行信用風險的作用。事實上，這一領域的研究可以追溯到90年代，然而，直到現(xiàn)在學術界仍未對這一問題達成一致意見。本文希望采用新興方法對銀行競爭與銀行信用風險進行進一步的研究，以期獲得對二者關系更全面更客觀的理解。
　　 對于銀行競爭與風險的關系，學術界存在兩種完全相反的觀點。以Keeley(1990)為代表的傳

2、統(tǒng)觀點認為競爭會削弱銀行的市場力量，減少銀行的邊際利潤，也就是降低銀行特許價值。這樣會促使銀行投資高風險高收益的項目，以此彌補因特許價值下降帶來的損失。與此相反，以Bodyetal(2005)為代表的革新觀點認為銀行競爭迫使貸款利率下降，減少借款者的道德風險和逆向選擇問題，降低貸款違約率，對銀行信用穩(wěn)定給與更多的保障。除此以外，Martinez-Miera和Repullo(2008)提出了一個調和以上兩種互斥觀點的折中理論，即銀行競爭與

3、銀行信用風險呈現(xiàn)U型關系。
　　 本文旨在實證地檢驗銀行競爭與信用風險之間的關系。筆者選擇在歐元區(qū)內銀行產業(yè)的背景下研究此問題。在現(xiàn)有的文獻中，大部分文章使用世界范圍的多國數(shù)據(jù)樣本，也有些文章研究單個國家銀行產業(yè)。前者的問題在于銀行產業(yè)明顯的市場分割使得各國的數(shù)據(jù)指標缺乏可比性，而后者由于樣本過于單一，研究結果難以推廣到其他國家。隨著歐元區(qū)不斷的整合統(tǒng)一，尤其是歐元的引入，該區(qū)域內各國銀行產業(yè)高度相似，競爭水平更為激烈。因此，將

4、歐元區(qū)內的銀行系統(tǒng)作為研究對象，不僅回避了上述兩個選樣問題，也彌補了現(xiàn)有文獻中的研究空白。
　　 實證檢驗理論的另外一個難題是如何選擇適當?shù)闹笜撕饬裤y行競爭與信用風險程度。正如很多學者所指，結構性指標，如市場集中度等，不能夠準確的捕捉銀行之間的競爭程度，因為銀行之間存在嚴重的信息不對稱。而現(xiàn)有文獻所使用的銀行信用指標基本上是對銀行整體風險情況的度量，并沒有明確地強調某一方面的風險程度。本文在這兩個薄弱環(huán)節(jié)做出改進，首先采用新興的