平安銀行并購(gòu)市場(chǎng)反應(yīng)案例分析.pdf

1、隨著我國(guó)金融體制的改革和與國(guó)際金融界越來(lái)越深入的接觸，我國(guó)金融市場(chǎng)受到的全球系統(tǒng)的影響已經(jīng)越發(fā)明顯。全球范圍內(nèi)始于20世紀(jì)90年代的第三次銀行業(yè)并購(gòu)浪潮也使得我國(guó)的銀行并購(gòu)由政府主導(dǎo)并購(gòu)階段到市場(chǎng)化商業(yè)并購(gòu)階段的跨越，特別是加入WTO后，中國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)呈現(xiàn)迅速發(fā)展態(tài)勢(shì)。
　　平安銀行并購(gòu)案例是我國(guó)國(guó)內(nèi)首例被并購(gòu)方也是上市銀行的并購(gòu)案例，在我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)史上具有劃時(shí)代的意義。本文通過(guò)對(duì)前人研究的分析，發(fā)現(xiàn)其都存在簡(jiǎn)化并購(gòu)事件過(guò)程的

2、通病，由于研究樣本量大，對(duì)于單個(gè)并購(gòu)事件僅以第一次并購(gòu)信息發(fā)布前后的股價(jià)波動(dòng)來(lái)衡量市場(chǎng)反應(yīng)。銀行并購(gòu)信息的披露在很多情況下是分段披露的，后續(xù)的市場(chǎng)反應(yīng)在這樣的樣本選擇中就被忽略了，不僅如此，如果并購(gòu)最終并沒(méi)有成功，此時(shí)市場(chǎng)的反應(yīng)與第一次信息披露后的市場(chǎng)反應(yīng)存在差異的可能性極大。因此本文在案例分析時(shí)首先對(duì)于在公告中披露的信息都進(jìn)行了整理，選取其中可能產(chǎn)生劇烈市場(chǎng)反應(yīng)的公告，并在此基礎(chǔ)上把并購(gòu)過(guò)程劃分為五個(gè)階段。在五個(gè)階段劃分的基礎(chǔ)上首先采