上市公司社會責(zé)任信息披露與股權(quán)資本成本相關(guān)性研究——基于投資者關(guān)系管理視角.pdf

1、我國大部分上市公司都以權(quán)益融資為獲取資金的主要渠道，而股權(quán)融資的成本一般是大于債權(quán)融資成本的，因此企業(yè)都希望股權(quán)融資成本可以保持在理想的水平上。投資者關(guān)系管理研究證實(shí)，企業(yè)做好投資者關(guān)系管理工作，特別是信息披露的充分透明，可以有效地降低公司的股權(quán)資本成本。然而隨著社會環(huán)境的變化及市場投資者素質(zhì)水平的提高，投資者對公司信息披露的要求也發(fā)生了變化，他們不再僅僅專注于公司的財(cái)務(wù)信息，而更加看重公司的非財(cái)務(wù)信息，公司社會責(zé)任（CSR）履行情況的

2、信息就是其中重要的部分。公司社會責(zé)任的提出由來已久，近四十年來一直是資本市場理論研究的一個(gè)重要話題，并且近幾年來，金融界興起一種全新的投資產(chǎn)業(yè)-社會責(zé)任投資在全球的發(fā)展，更是促進(jìn)了投資者對于公司社會責(zé)任信息極大的關(guān)注。公司社會責(zé)任信息披露為企業(yè)與投資者建立良好關(guān)系搭建了重要橋梁。
　　本文以深市和滬市A股上市公司為樣本，檢驗(yàn)了公司社會責(zé)任信息披露質(zhì)量與公司股權(quán)資本成本的相關(guān)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明：公司社會責(zé)任信息披露水平與公司股權(quán)資本