我國股權(quán)收益權(quán)信托制度研究.pdf

1、股權(quán)收益權(quán)信托是近年來發(fā)展的一種信托制度，在實(shí)踐中的運(yùn)用也越來越廣泛。目前學(xué)界關(guān)于股權(quán)收益權(quán)信托的研究還處在起步階段，與國外相比有很大的差距。本文主要由四大部門組成：
　　 第一部分主要是關(guān)于股權(quán)收益權(quán)信托的法律界定，本文認(rèn)為，股權(quán)收益權(quán)信托指的是，委托人將其所持有的全部股權(quán)中的收益權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人根據(jù)信托合同進(jìn)行有目的處分或者管理的行為。股權(quán)收益權(quán)信托設(shè)立之后，委托人繼續(xù)行使除收益權(quán)以外的所有的股東權(quán)利，而受托人可以享

2、有股權(quán)中的收益權(quán)，委托人通過受托人自由、有目的處分和管理股權(quán)收益，獲得財(cái)產(chǎn)增值。股權(quán)收益信托作為一種新型的信托方式，可以重新分配股東權(quán)利，信托期限較短，收益人是廣大的社會投資者，這種信托產(chǎn)品的投資回報(bào)較高，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較大，有收益權(quán)回購協(xié)議，這些都是其特有的法律特征，是區(qū)別于其他信托的重要特征。在實(shí)物中，比較典型的是股權(quán)收益權(quán)信托與資金信托、股權(quán)信托、表決權(quán)信托之間的區(qū)別。股權(quán)收益權(quán)信托除具有上述特性外，還具有社會融資、控制權(quán)保留、收益

3、分享、資產(chǎn)管理等功能，有利于保護(hù)收益人的利益。
　　 第二部分研究股權(quán)收益權(quán)信托的定性問題，目前學(xué)界關(guān)于股權(quán)收益權(quán)信托性質(zhì)有不同的觀點(diǎn)，主要有債權(quán)說、雙重權(quán)利說、代理權(quán)說，債權(quán)說的學(xué)者認(rèn)為，委托人轉(zhuǎn)移信托財(cái)產(chǎn)到受托人后，受托人可以自由地支配信托財(cái)產(chǎn)，收益人不在具有支配信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，收益人只可以享有通過股權(quán)信托獲得利益的權(quán)利。因此，信托收益權(quán)屬于債權(quán)。雙重權(quán)利說學(xué)者認(rèn)為信托收益權(quán)同時(shí)具有物權(quán)效力和債權(quán)效力。受托人與收益人之間是一

4、種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，受托人是為收益人的利益管理處分信托財(cái)產(chǎn)，收益人享有請求受托人支付信托利益的權(quán)利。受托人可以控制和管理信托財(cái)產(chǎn)，但如果受托人有違背信托合同進(jìn)行處分和管理信托財(cái)產(chǎn)的行為，委托人有權(quán)撤消受托人對股權(quán)管理的權(quán)利和追回信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，這一種權(quán)利特點(diǎn)是具有物權(quán)性質(zhì)。
　　 由此，可以看出現(xiàn)實(shí)中對于股權(quán)收益權(quán)的定性是有分歧的。現(xiàn)行立法及司法實(shí)務(wù)中，確定收益權(quán)的性質(zhì)是至關(guān)重要的。本文認(rèn)為信托收益權(quán)是一種既具有物權(quán)屬性又具有債權(quán)屬

5、性的新型權(quán)利。其中針對受托人個(gè)人的請求權(quán)是債權(quán)屬性的，而撤銷受托人不當(dāng)處分信托財(cái)產(chǎn)的行為并在一定條件下追及信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利則是物權(quán)屬性的權(quán)利，對受托人實(shí)施信托的監(jiān)督權(quán)、知情權(quán)則既不屬于債權(quán)也不屬于物權(quán)。
　　 第三部分重點(diǎn)闡述我國股權(quán)收益權(quán)信托制度之現(xiàn)狀分析。我國2001年頒布的《信托法》采用了以法律關(guān)系當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)為中心的立法模式，對信托法律關(guān)系的設(shè)立、變更、終止以及委托人、受托人、收益人之間的權(quán)利義務(wù)投入了較大篇幅和較多條

6、文規(guī)定。但目前的立法還存在很多缺陷，首先立法缺乏對股權(quán)收益權(quán)信托的認(rèn)可和調(diào)整，立法對信托的公示缺乏明確規(guī)定，其次現(xiàn)行立法對信托稅收問題沒有明確規(guī)定，信托合同條款也過于簡單，信托產(chǎn)品的名稱較混亂，因此完善我國的股權(quán)收益權(quán)信托制度有現(xiàn)實(shí)意義。
　　 第四部分重點(diǎn)闡述完善我國股權(quán)收益權(quán)制度的構(gòu)想。主要從股權(quán)收益權(quán)信托合同制度完善，股東收益權(quán)信托的登記與公示，信托計(jì)劃存續(xù)期的制度完善，信托計(jì)劃終止的制度完善四個(gè)方面來闡述，該制度的構(gòu)建，