中國房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)發(fā)展研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加快和我國經(jīng)濟(jì)日新月異的發(fā)展，國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并已成為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，對我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展起到重要推動作用。與此同時，房價節(jié)節(jié)攀升，房地產(chǎn)市場“泡沫”膨脹，為化解金融風(fēng)險，政府開始加大對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控力度，先后出臺了一系列限制房地產(chǎn)企業(yè)銀行貸款條件的政策法規(guī)，緊縮銀根。而房地產(chǎn)行業(yè)作為一個典型的資金密集型行業(yè)，面對傳統(tǒng)融資渠道受阻，資金鏈斷裂的財務(wù)困難，不得不積極需求新的融資渠道。另外，我國居民儲蓄居高不

2、下與資本市場缺少低風(fēng)險、高回報的多樣化投資渠道的矛盾逐步顯現(xiàn)。由此，作為房地產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新性融資工具的“房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)”在我國引起了越來越多的關(guān)注。
　　 本文在探究REITs相關(guān)金融理論及發(fā)展實(shí)踐的基礎(chǔ)之上，澄清REITs的內(nèi)涵、特征、分類、作用及主要運(yùn)作模式等相關(guān)理論知識，并結(jié)合我國實(shí)際情況，分析我國REITs的現(xiàn)狀及存在問題，借鑒國外REITs的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，從參與主體、組織形式、運(yùn)作模式、資金募集、利益分配和資金

3、投向六個方面分析并提出適合的發(fā)展模式。另外，依據(jù)我國REITs的發(fā)行現(xiàn)狀，針對亟需解決的問題，提出相應(yīng)的建議，旨在推動我國REITs的發(fā)展。本文采用定性研究和文獻(xiàn)綜合的方法，結(jié)合管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)的專業(yè)知識，進(jìn)行深入理論研究和適當(dāng)?shù)乩碚撏蒲?利用歷史考察法，融入對美國、歐洲、亞洲國家的REITs制度的介紹，參考國外RETIs的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以便能更好地借鑒歷史經(jīng)驗(yàn);并結(jié)合房地產(chǎn)投融資的基本情況，進(jìn)行案例分析和實(shí)踐指導(dǎo)。提供REITs在不同國家、