營運(yùn)資金管理策略與企業(yè)競爭力、企業(yè)營業(yè)績效相關(guān)性研究.pdf

1、2008年以來，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動受到嚴(yán)重影響，營運(yùn)資金作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的直接對象，受到了很大的沖擊。傳統(tǒng)營運(yùn)資金理論中存在著諸多不適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的地方，例如營運(yùn)資金的定義，在債權(quán)人評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動性和償債能力時(shí)具有一定的意義，然而當(dāng)進(jìn)行營運(yùn)資金機(jī)理研究時(shí)則顯得不足，既無法區(qū)分營運(yùn)資金的來源，也無法揭示營運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)原理，從而不易將管理責(zé)任落實(shí)到具體對象，類似的缺陷影響了營運(yùn)資金管理和實(shí)踐的進(jìn)一步發(fā)展，因此有必要從理論

2、上完善營運(yùn)資金管理理論。
　　 為了揭示營運(yùn)資金管理的特點(diǎn)，完善營運(yùn)資金理論基礎(chǔ)，本文通過引入渠道管理理論和國際財(cái)務(wù)報(bào)告新理念，從新的視角研究營運(yùn)資金管理。通過重構(gòu)營運(yùn)資金概念，使?fàn)I運(yùn)資金管理焦點(diǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移，從流動性轉(zhuǎn)移到整體性和協(xié)調(diào)性管理上，使得營運(yùn)資金管理和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之間的關(guān)系更加清晰；通過重構(gòu)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的概念，有利于對企業(yè)營運(yùn)資金管理策略做出更恰當(dāng)?shù)脑u價(jià)；通過借鑒國際聯(lián)合概念公告中財(cái)務(wù)報(bào)表的新列報(bào)方式，有利于把握時(shí)代發(fā)

3、展方向，更加準(zhǔn)確的評價(jià)不同渠道營運(yùn)資金的管理效果。
　　 文章采用了理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法，選取我國制造業(yè)上市公司2008年到2010年的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了營運(yùn)資金管理策略與企業(yè)競爭力、企業(yè)營業(yè)績效間的關(guān)系，得到以下結(jié)論：營業(yè)活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與企業(yè)市場競爭力顯著正相關(guān)，即營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長的企業(yè)具有更強(qiáng)的市場競爭力；營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與企業(yè)營業(yè)績效顯著正相關(guān)，即營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長的企業(yè)具有較高的營業(yè)活動績效；而投資活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與

4、企業(yè)價(jià)值關(guān)系不確定。最后文章分析了營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和企業(yè)競爭力、企業(yè)營業(yè)績效出現(xiàn)這種關(guān)系的原因，并提出了針對性的建議，為企業(yè)改善營運(yùn)資金管理提供了理論依據(jù)，對于進(jìn)一步認(rèn)識營運(yùn)資金管理具有重要意義，有利于促使企業(yè)采取合理的營運(yùn)資金管理策略以增強(qiáng)企業(yè)競爭力，提升企業(yè)營業(yè)績效。
　　 本文的創(chuàng)新點(diǎn)是：首先，文章創(chuàng)新了研究視角。文章將供應(yīng)鏈理論、基于渠道的營運(yùn)資金管理理論和IASB和FASB財(cái)務(wù)列報(bào)新觀點(diǎn)相結(jié)合，從新的視角對營運(yùn)資金進(jìn)行研