階段期增加股指期貨投資的開放式基金績效衡量研究.pdf

1、自1997年我國設立證券投資基金以來，基金行業(yè)得到了長足的發(fā)展，也確保了我國資本市場的進一步完善。截至2011年年底，我國基金數量達到了921只，其中包括封閉式基金72只，QDII基金52只。中國的基金業(yè)正朝著多元化、多層次、多杠桿化的方向發(fā)展，開放式基金更是支持我國證券投資基金業(yè)發(fā)展的主力軍。它以其集中資產、分散風險、專業(yè)理財的特點得到了許多投資者的喜愛?？墒墙┠陙恚捎趪H金融市場的大幅震蕩，基金業(yè)受到了嚴重的沖擊，2011年63

2、家基金公司虧損。
　　 怎樣使基金業(yè)減弱A股市場對其嚴重的影響以及用什么樣的方式，是一直以來備受關注的問題。股指期貨作為普通商品期貨的一種，以股票指數為標的資產，它最為顯著的功能就是通過做多或做空與現貨頭寸相反的股指期貨合約，來對沖市場風險或價格波動所帶來的風險。本文根據MV套期保值理論和資本資產定價理論推導出可以衡量增加股指期貨投資的開放式基金收益績效的評價指標HP值選取滬深300指數型基金和股票型基金作為樣本基金，并通過將他

3、們的HP值與著名的風險調整后收益Sharp比率進行對比分析，驗證HP值的可行性。同時，通過運用主成分分析法得出能夠衡量增加股指期貨套期保值后的基金績效總指標。
　　 文章共分為六個部分，每一章為一個部分。第一部分對研究背景，研究目的，研究內容和創(chuàng)新進行了概述。第二章對開放式基金和滬深300股指期貨進行了簡介。第三部分，作者首先定義了基金績效和研究基金績效評價的意義，然后又對基金績效評估理論在海內外的發(fā)展以文獻綜述的方式進行了概述