政府消費(fèi)對(duì)人民幣實(shí)際匯率的影響研究.pdf

1、實(shí)際匯率作為在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下一種重要的相對(duì)價(jià)格水平，在全球經(jīng)濟(jì)中起到資源配置的作用，是影響一國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要變量，對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有廣泛的影響力，因此實(shí)際匯率一直是學(xué)術(shù)界研究的重要課題。通過(guò)研讀大量關(guān)于實(shí)際匯率的文獻(xiàn)可知，學(xué)者們主要從三個(gè)方面對(duì)實(shí)際匯率展開(kāi)研究:第一，從影響實(shí)際匯率的因素的角度。這些因素包括生產(chǎn)率、政府消費(fèi)、經(jīng)常賬戶等;第二，測(cè)算均衡實(shí)際匯率;第三，實(shí)際匯率的變動(dòng)如何影響其它經(jīng)濟(jì)變量。例如實(shí)際匯率是如何影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的

2、。在影響實(shí)際匯率的因素中，巴拉薩-薩繆爾森(BS)效應(yīng)自1964年提出以來(lái)在國(guó)際上引起了廣泛的爭(zhēng)論，一直是學(xué)者們所熱衷的課題。Froot和Rogoff(1991)通過(guò)假設(shè)政府消費(fèi)主要用于非貿(mào)易部門(mén)的商品和服務(wù)，從而提高非貿(mào)易部門(mén)的相對(duì)價(jià)格水平，使得本國(guó)實(shí)際匯率升值。政府消費(fèi)對(duì)實(shí)際匯率的影響在國(guó)際上被稱(chēng)為弗洛特-羅格夫效應(yīng)。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)從不同的角度展開(kāi)了大量的研究，但是對(duì)弗洛特-羅格夫效應(yīng)的研究卻非常的少，有些在均衡匯率

3、的研究中也并沒(méi)有加入政府消費(fèi)這一控制變量。那么在中國(guó)，政府消費(fèi)是否會(huì)對(duì)人民幣實(shí)際匯率產(chǎn)生影響正是本文所要研究的。
　　本文首先選擇了國(guó)內(nèi)31個(gè)省份，對(duì)1994-2012年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了政府消費(fèi)對(duì)內(nèi)部實(shí)際匯率影響的實(shí)證分析。然后選取了全球180個(gè)經(jīng)濟(jì)體，利用中國(guó)和各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的相對(duì)變量對(duì)1994-2012年的面板數(shù)據(jù)做了相對(duì)政府消費(fèi)對(duì)人民幣雙邊實(shí)際匯率的影響實(shí)證分析。得到如下結(jié)論:第一，中國(guó)政府消費(fèi)是通過(guò)影響非貿(mào)易部門(mén)的相對(duì)價(jià)格水平