關(guān)于人民幣實(shí)際匯率對(duì)均衡匯率偏離的實(shí)證研究.pdf

1、從2005年7月21日匯改之前的8.2765到2008年4月10日的6.9920,人民幣兌美元近3年來(lái)累計(jì)升值幅度已高達(dá)15.67％。多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,預(yù)計(jì)人民幣2008全年升值幅度將達(dá)到10%左右,即6.5-6.6之間。隨著中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)開放度的提高,匯率問題一直困擾著我國(guó)。匯率問題的研究近年來(lái)成為了一大熱點(diǎn)。
　　本文探討兩個(gè)重要問題:第一個(gè)是人民幣實(shí)際匯率是否偏離了均衡匯率,偏離程度如何?或者說(shuō),結(jié)合現(xiàn)狀,人民幣是否真的被低估

2、,如果被低估了那到底低估了多少?在得到人民幣均衡匯率實(shí)際匯率與經(jīng)濟(jì)基本面之間的關(guān)系之后,對(duì)人民幣匯率偏離情況進(jìn)行分析,這對(duì)我國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況是非常有研究意義的。就目前的研究現(xiàn)狀而言,在自變量選擇上還有進(jìn)一步討論的空間。第二個(gè)問題是,匯率偏離對(duì)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)的影響到底會(huì)有多大。對(duì)于這個(gè)問題,國(guó)內(nèi)的研究文獻(xiàn)還不是很多,尤其是量化研究,但是這一問題的研究將為當(dāng)前決策者提供決策依據(jù)。
　　本文通過(guò)對(duì)基本面經(jīng)濟(jì)變量的反復(fù)篩選,利用協(xié)整技術(shù)、