人民幣均衡匯率實(shí)證研究——基于行為均衡匯率理論.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文運(yùn)用行為均衡匯率模型,采用1985年~2014年年度數(shù)據(jù),分析貿(mào)易條件、經(jīng)濟(jì)開放度、勞動(dòng)生產(chǎn)率、貨幣供給量、政府支出、國外凈資產(chǎn)以及央行干預(yù)系數(shù)對人民幣實(shí)際有效匯率的影響,進(jìn)而測算人民幣均衡匯率水平。然后進(jìn)一步測算人民幣失衡程度,并結(jié)合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r對人民幣實(shí)際有效匯率失衡原因進(jìn)行分析。實(shí)證研究表明,人民幣實(shí)際有效匯率始終圍繞均衡匯率波動(dòng),呈高估、低估交錯(cuò)的狀態(tài),但偏離程度逐年縮小。短期來看貿(mào)易條件、勞動(dòng)生產(chǎn)率對人民幣匯率有正向效

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