均衡匯率理論與人民幣匯率政策研究.pdf

1、本文對內外部均衡的內涵予以重新界定，賦予內外均衡新的內涵并規(guī)定了內外部均衡不同的重要性，這是分析的基礎和起點，在上述分析的基礎上，本文將整個社會經濟區(qū)分為貿易品和非貿易品兩個部門。匯率會影響兩個部門的價格并影響其收益率，這會導致資本在兩個部門之間的流動即進行重新配置，資本的重新配置既包括資本總量的變化，也包括資本在部門間分布的結構變化。資本重新配置的過程就是匯率影響經濟增長的過程，匯率對經濟增長的作用具體表現(xiàn)為資本配置效應和替代效應，這

2、兩個效應的關系就決定了匯率對經濟增長作用的性質。　　根據(jù)匯率在經濟增長中的作用，可以得到三種不同類型的均衡匯率路徑，它們是與經濟增長的階段密切相關的，經濟增長所處的階段不同，均衡匯率的路徑也應該有區(qū)別。據(jù)此，就需要根據(jù)經濟增長的具體階段確定匯率政策，使之處于最合意的均衡路徑上，這是匯率對經濟增長具有正面的促進作用的關鍵所在。　　根據(jù)具體條件決定匯率政策是匯率能夠促進經濟增長的必要條件，但還需要其他條件，即選擇適當?shù)恼吖ぞ?、進行合理