基于動(dòng)量效應(yīng)的A股板塊量化投資策略的研究.pdf

1、動(dòng)量效應(yīng)是西方金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重要發(fā)現(xiàn)之一，自上個(gè)世紀(jì)90年代以來(lái)國(guó)外的研究者們已經(jīng)做了大量的研究并豐富了該觀點(diǎn)的內(nèi)涵。使之成為國(guó)外投資者機(jī)構(gòu)重要的投資參考之一。
　　近年來(lái)，有關(guān)動(dòng)量效應(yīng)的研究在國(guó)內(nèi)也不斷涌現(xiàn)，對(duì)于該效應(yīng)在中國(guó)資本市場(chǎng)特別是A股市場(chǎng)的存在程度做了不同維度的討論、分析和驗(yàn)證。然而，目前此類研究還多以實(shí)證目的居多，把動(dòng)量效應(yīng)應(yīng)用到實(shí)際投資策略中的研究還是很少見(jiàn)的。
　　本研究的目標(biāo)是探索一套可操作的基于動(dòng)量效應(yīng)的

2、投資策略。這個(gè)策略期望能實(shí)現(xiàn)明顯領(lǐng)先于大盤(pán)的收益并具備實(shí)踐操作性。而量化，作為重要的分析手段也成為本研究的重要組成部分，因此本研究的目標(biāo)投資策略為量化投資策略。
　　本研究首先對(duì)于動(dòng)量效應(yīng)的發(fā)現(xiàn)、原理及理論解釋做了基本介紹，又介紹了國(guó)內(nèi)一些對(duì)于動(dòng)量效應(yīng)的研究。由于投資策略涉及到了量化投資理念，因此也對(duì)量化投資也做了概念性介紹。在探索投資策略前，首先需要找出投資標(biāo)的目標(biāo)。本研究對(duì)于A股整體的動(dòng)量效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證，發(fā)現(xiàn)整體的動(dòng)量效應(yīng)并不