基于動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的量化選股研究.pdf

1、“8·16光大烏龍事件”指將目光聚焦到量化投資之上，目前量化投資在國(guó)外已有近30年的發(fā)展歷史，但是在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)尚處于萌芽起步階段。本文試圖從量化投資的選股策略出發(fā)，以動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略為例，在理論研究的基礎(chǔ)上嘗試建立適合中國(guó)股票市場(chǎng)的量化選股模型，并進(jìn)行實(shí)證分析，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)量化投資的一次理論與實(shí)踐的探究。
　　首先，文章對(duì)國(guó)內(nèi)外量化選股與動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的研究現(xiàn)狀進(jìn)行綜述，在總結(jié)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)我國(guó)在量化投資領(lǐng)域，尤其是量化選股方面的研

2、究較少，有廣闊的研究空間。并對(duì)量化投資相關(guān)概念以及量化投資的基本理論進(jìn)行總結(jié)與梳理，尤其就文章研究涉及的選股策略計(jì)算步驟和模式識(shí)別理論進(jìn)行了重點(diǎn)的論述。
　　其次，在考慮無(wú)賣空的機(jī)制下，對(duì)動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的量化選股進(jìn)行模型的修改并進(jìn)行實(shí)證分析，重點(diǎn)分析了不同層次的股票市場(chǎng)中動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的表現(xiàn)情況。研究發(fā)現(xiàn)，動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略在主板市場(chǎng)與中小板市場(chǎng)應(yīng)用效果比創(chuàng)業(yè)板更好，并且主板市場(chǎng)股票存在短期的動(dòng)量和長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，中小板市場(chǎng)股票存在短期的動(dòng)