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文檔簡(jiǎn)介
1、金融危機(jī)后,國(guó)際國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)都經(jīng)歷一場(chǎng)浩劫,幾乎所有基金都出現(xiàn)了不同程度的虧損,股民朋友也都遭遇了重大損失。價(jià)值投資或定性投資在這一場(chǎng)金融浩劫中顯得是那么的無(wú)力,而與之相對(duì)的量化投資卻異軍突起,在資本市場(chǎng)中維持了較好的收益率。隨著數(shù)理金融,行為金融學(xué)等理論基礎(chǔ)不斷發(fā)展,以及計(jì)算機(jī)科學(xué)不斷智能人工化,都為量化投資提供了必要且充分的發(fā)展條件。在投資標(biāo)的日益增多的投資社會(huì)中量化投資已成必然趨勢(shì)。
本文基于多因子選股模型,通過(guò)量化的方
2、法詳細(xì)分析上市公司的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)和交易數(shù)據(jù),并結(jié)合統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的方法,以求幫助投資者找出最具投資價(jià)值的股票組合。首先介紹了量化投資的一些相關(guān)知識(shí),國(guó)內(nèi)外發(fā)展情況,文獻(xiàn)綜述等。然后介紹了多因子量化選股模型中涉及到的一些基本概念,多因子選股模型的分類,以及策略模型中的一些概念等。接著建立了多因子量化選股模型,得到一個(gè)綜合評(píng)分模型,并驗(yàn)證了其有效性。
本文根據(jù)經(jīng)濟(jì)邏輯與市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),并根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性初步甄選出適合中國(guó)市場(chǎng)的25個(gè)候選因子,
3、運(yùn)用2000年1月到2009年12月A股市場(chǎng)上的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)對(duì)其有效性進(jìn)行檢驗(yàn);檢驗(yàn)評(píng)價(jià)體系包括每個(gè)因子的年化復(fù)合平均收益、超額收益、收益與分值相關(guān)性分析和跑贏市場(chǎng)概率,獲得了7個(gè)結(jié)果檢驗(yàn)的有效因子。通過(guò)計(jì)算7個(gè)有效因子的得分相關(guān)矩陣去除了ROE變動(dòng)這個(gè)冗余因子。最后得到盈利收益率、賬面市值比、現(xiàn)金收益率、ROA變動(dòng)、PEG、換手率變動(dòng)6個(gè)的有效且不冗余因子。
建立了等權(quán)重Z綜合評(píng)分模型,確定投資組合的最優(yōu)股票個(gè)數(shù)為
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