基于量化選股的Alpha策略在中國(guó)中小板市場(chǎng)的實(shí)證研究.pdf

1、中圖分類號(hào)：U D C ：F 8 33 0 0密級(jí)：學(xué)校代碼：河北．經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文( 專業(yè)碩士)公開基于量化選股的A Ip h a 策略在中國(guó)中小板市場(chǎng)的實(shí)證研究E m p i r i c a lS t u d yo f T h e A l p h a S t r a t e g y ．Q u a n t i t a t i v eS t o c ki nC h i n a S M E B o a r d作者姓名：指導(dǎo)教師：學(xué)科專

2、業(yè)名稱：論文完成日期：杜秋余李吉棟副教授金融學(xué)2 0 1 4 年3 月摘要隨著股指期貨的推出，我國(guó)證券市場(chǎng)只能單邊做多的局面已經(jīng)成為歷史，股指期貨為阿爾法策略投資提供了必要的做空手段?？v觀國(guó)內(nèi)外的投資經(jīng)驗(yàn)，在資本市場(chǎng)有效性相對(duì)較弱時(shí)，阿爾法投資策略可以獲得持久穩(wěn)定的阿爾法收益，而我國(guó)的中小板市場(chǎng)正是一個(gè)新興的、效率相對(duì)較低的市場(chǎng)，本文旨在研究基于量化選股的阿爾法策略在中國(guó)中小板市場(chǎng)是否具有可行性。本文首先利用歷史數(shù)據(jù)研究上市公司各類相關(guān)

3、指標(biāo)與公司股票阿爾法收益率之間的相關(guān)關(guān)系，以期通過指標(biāo)來篩選出可以獲取高阿爾法收益的股票；其次，通過構(gòu)建投資模型來檢驗(yàn)阿爾法策略在中國(guó)中小板市場(chǎng)的可行性。通過對(duì)2 0 0 7 年5 月到2 0 1 1 年1 2 月期間的8 1 只股票的各類財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)和股票阿爾法收益的分析我們發(fā)1 見，通過使用R O E 增長(zhǎng)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、持股集中度2 、現(xiàn)余流量比率這四個(gè)指標(biāo)對(duì)股票進(jìn)行篩選我們可以得到高收益的股票，隨后根據(jù)這四類指標(biāo)構(gòu)建投資