中國中小板股票股利政策影響因素的研究.pdf

1、股票股利作為股利分配的一種形式，在我國股票市場上特別受青睞，一直以來都比現(xiàn)金股利更受投資者的歡迎，上市公司也積極迎合投資者的股利偏好，熱衷于分配股票股利，而中小板市場更是股票股利的高發(fā)區(qū)。上市公司股票股利政策的合理制定意義重大，不僅關(guān)系到公司自身的長遠發(fā)展、股東對于投資回報的要求、甚至還會影響到證券市場的正常運行，從而影響到我國市場經(jīng)濟的發(fā)展。然而，股票股利政策的制定又是一項極其復雜的工作，受到諸多因素的影響，因此，對于我國中小板上市公

2、司股票股利政策的影響因素的研究就顯得尤為有意義。
　　 首先，本文在對西方股票股利政策相關(guān)理論進行梳理分析的基礎上，總結(jié)了我國理論界關(guān)于我國上市公司股票股利政策影響因素的研究結(jié)果，并結(jié)合實務界關(guān)于分配股票股利的上市公司的一般特征的經(jīng)驗總結(jié)，進而提出了關(guān)于我國中小板上市公司股票股利政策影響因素的一些研究假設。
　　 然后，本文選取2010年底已在我國中小板上市的公司為研究樣本并整理相關(guān)數(shù)據(jù)，采用逐步回歸法先后建立Logit

3、回歸模型和多元線性回歸模型，分別對我國中小板上市公司股票股利分配意愿及分配比例的影響因素進行分析。實證結(jié)果顯示:上市公司股價、主營業(yè)務收入同比增長、機構(gòu)持股比例，本年度是否分配現(xiàn)金股利以及股本規(guī)模對上市公司股票股利分配意愿有較大影響;送轉(zhuǎn)能力、主營業(yè)務收入同比增長、資產(chǎn)負債率以及股本規(guī)模對分配比例有較大影響。
　　 最后，本文針對實證結(jié)果顯示的我國中小板上市公司股票股利政策的影響因素進行了原因分析，并據(jù)此提出了相關(guān)政策建議，希望