中國(guó)證券公司技術(shù)效率的測(cè)度及影響因素研究.pdf

1、效率是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心問(wèn)題之一，也是證券公司在經(jīng)營(yíng)管理中追求的目標(biāo)。證券公司的效率不僅表現(xiàn)為證券公司自身的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，集中體現(xiàn)證券公司的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也反映了一個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在質(zhì)量。證券公司技術(shù)效率的高低直接反映了公司的經(jīng)營(yíng)效率，反映了證券公司的資源利用效果以及整體經(jīng)營(yíng)狀況。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，證券公司的發(fā)展最終取決于效率的增長(zhǎng)。目前，我國(guó)學(xué)者大多偏好使用常規(guī)的單要素指標(biāo)研究證券公司的效率，難以反映效率的全貌，選取動(dòng)態(tài)的Malmquist指數(shù)

2、衡量企業(yè)的技術(shù)效率，能更全面具體地反映證券公司的經(jīng)營(yíng)效果。
　　 本文在綜合介紹了國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)后，簡(jiǎn)要分析了證券公司技術(shù)效率的基本涵義及證券公司技術(shù)效率研究中的DEA方法和Malmquist指數(shù)方法，并最終選擇DEA方法、Malmquist指數(shù)方法分別測(cè)度2006-2011年我國(guó)20家證券公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率，以及我國(guó)證券公司整體資源的利用水平，并對(duì)各證券公司的技術(shù)效率進(jìn)行排序比較;同時(shí)基于產(chǎn)出導(dǎo)向?qū)?0家

3、證券公司的技術(shù)效率改進(jìn)方向進(jìn)行了量化，提出了改進(jìn)建議，為管理證券公司的經(jīng)營(yíng)效率提供更全面的信息。
　　 結(jié)果表明:我國(guó)創(chuàng)新類(lèi)證券公司與規(guī)范類(lèi)證券公司相比，技術(shù)效率普遍較高，主要來(lái)源于純技術(shù)效率指數(shù)對(duì)技術(shù)效率增長(zhǎng)的推動(dòng)作用。2006-2008年，本文所考察的20家證券公司的技術(shù)效率總體上呈上升趨勢(shì)。2008-2010年，技術(shù)效率下降明顯，尤其是規(guī)模效率的下降拉低了技術(shù)效率水平，說(shuō)明證券公司沒(méi)有充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期，沒(méi)有達(dá)到適度經(jīng)營(yíng)