基于Black-Litterman模型的私人銀行資產(chǎn)配置研究.pdf

1、改革開(kāi)放以來(lái)，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的日益完善以及高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使得中國(guó)高凈值人群迅速增長(zhǎng)。他們渴望產(chǎn)生新的金融服務(wù)，以方便更加有效的規(guī)劃資產(chǎn)。據(jù)BCG預(yù)計(jì)，到2018年，中國(guó)的私人財(cái)富將增長(zhǎng)到40萬(wàn)億美元，這也意味著未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)的廣闊。在傳統(tǒng)金融服務(wù)不斷受到挑戰(zhàn)的今天，私人銀行這一新型業(yè)務(wù)開(kāi)始走向前端，所以如何發(fā)展好私人銀行成為學(xué)者們研究的新領(lǐng)域。
　　本文立足于私人銀行資產(chǎn)配置這一點(diǎn)進(jìn)行討論，這里的資產(chǎn)配置是指私人銀行管理高凈

2、值客戶(hù)財(cái)富時(shí)，所進(jìn)行的資產(chǎn)分配的規(guī)劃。特別是在目前中國(guó)非銀行類(lèi)的金融機(jī)構(gòu)，不斷分割中國(guó)市場(chǎng)的份額的今天，商業(yè)銀行要維持現(xiàn)有地位，就更加需要對(duì)資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化。首先分析文章背景及意義，是全文的基礎(chǔ)。其次，對(duì)私人銀行資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)的相關(guān)內(nèi)容及理論基礎(chǔ)進(jìn)行介紹，通過(guò)這一部分，了解當(dāng)前私人銀行資產(chǎn)配置的產(chǎn)品體系及流程，并對(duì)資產(chǎn)配置的具體方法進(jìn)行詳細(xì)闡述，尤其是本文將會(huì)用到的Black-Litterman模型，為全文奠定理論基礎(chǔ)。再次，對(duì)私人銀

3、行資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題進(jìn)行分析，了解國(guó)內(nèi)外私人銀行資產(chǎn)配置的相關(guān)情況，從而找到國(guó)內(nèi)外私人銀行在資產(chǎn)配置這一領(lǐng)域的差別，有助于根據(jù)國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況進(jìn)行改進(jìn)及優(yōu)化，使國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置更加合理。然后，對(duì)私人銀行資產(chǎn)配置進(jìn)行模型構(gòu)建，這一部分是文章的核心，根據(jù)私人銀行資產(chǎn)配置情況建立數(shù)學(xué)模型，找到如何在國(guó)內(nèi)私人銀行資產(chǎn)配置中確定最優(yōu)配置權(quán)重，并對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置作實(shí)證研究，得到較為理想的效果，也為今后研究提供參考。最后，根據(jù)前文研究?jī)?nèi)容做出總結(jié)，得出