管理層特征對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究.pdf

1、本文旨在研究旅游上市公司董事會(huì)相關(guān)特征對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響,試圖考察董事會(huì)結(jié)構(gòu)特征、董事會(huì)激勵(lì)特征、董事會(huì)行為特征對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響,在此基礎(chǔ)上,有針對(duì)性地提出相關(guān)制度修訂和完善的方案,以推動(dòng)旅游上市公司更好地發(fā)展。
　　本文的主要研究?jī)?nèi)容包括以下板塊:
　　第一,旅游上市公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的歷程和變遷。本部分通過總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)、ROA、ROE等指標(biāo)勾勒和描繪旅游上市公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?fàn)顩r,以建立對(duì)其發(fā)展和變遷

2、的感性認(rèn)識(shí),為后文的深入研究和分析打下基礎(chǔ)。
　　第二,董事會(huì)結(jié)構(gòu)特征對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。本部分主要研究董事會(huì)規(guī)模與結(jié)構(gòu)、董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的而影響。
　　第三,董事會(huì)激勵(lì)特征對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。本部分主要分析董事會(huì)股權(quán)激勵(lì)、董事會(huì)現(xiàn)金薪酬激勵(lì)是否能夠促進(jìn)董事會(huì)團(tuán)隊(duì)更好地為公司服務(wù),增進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和價(jià)值。
　　第四,董事會(huì)行為特征對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。本部分主要分析董事會(huì)

3、開會(huì)次數(shù)、獨(dú)立董事參會(huì)便利性是否能夠促進(jìn)董事會(huì)團(tuán)隊(duì)更好地為公司服務(wù),增進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和價(jià)值。
　　第五,總體結(jié)論和推動(dòng)旅游上市公司健康快速發(fā)展的政策建議。
　　本文通過細(xì)致的理論和實(shí)證分析,得到以下結(jié)論:
　　董事會(huì)規(guī)模對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效可能負(fù)面影響,但并不顯著;獨(dú)立董事占比對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效沒有顯著影響;董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職合一對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效也沒有顯著影響。以上結(jié)論的政策含義為:應(yīng)在合理的范圍內(nèi)擴(kuò)大董事

4、會(huì)規(guī)模,利用董事的社會(huì)關(guān)系,為旅游上市公司的發(fā)展注入更多的資源,促進(jìn)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升。
　　董事前三名薪酬總額對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有顯著的正向影響;董事持股比例對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效沒有顯著影響。以上結(jié)論的政策含義為:與中國(guó)國(guó)情相適應(yīng),由于董事的現(xiàn)金薪酬能夠較好地發(fā)揮激勵(lì)效應(yīng),因此應(yīng)將現(xiàn)金薪酬與旅游上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤,經(jīng)營(yíng)績(jī)效越高則給予董事的現(xiàn)金薪酬越高,以激勵(lì)其更好地為公司的發(fā)展貢獻(xiàn)力量和才智。另一方面,由于中國(guó)股市存在

5、種種缺陷,目前給予董事股票激勵(lì)的效果并不理想,因此在激勵(lì)機(jī)制的運(yùn)用方面,還是要偏重于現(xiàn)金薪酬激勵(lì),待中國(guó)股市制度更加完善后,再加強(qiáng)股票激勵(lì)的強(qiáng)度。
　　董事會(huì)會(huì)議次數(shù)對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有顯著的負(fù)面影響;獨(dú)立董事與上市公司工作地點(diǎn)一致性對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有顯著的正向影響。以上結(jié)論的政策含義為:由于董事會(huì)會(huì)議與次數(shù)無關(guān),而與質(zhì)量相關(guān),因此董事會(huì)會(huì)議無需增加,需要注意的是獨(dú)立董事與上市公司工作地點(diǎn)一致性對(duì)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效