我國白糖期貨市場與現(xiàn)貨市場價(jià)格關(guān)系研究.pdf

1、期貨市場通過其自身的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能,有效的穩(wěn)定了市場價(jià)格。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展不夠完善,在這一背景下,研究我國白糖期貨市場與現(xiàn)貨市場價(jià)格關(guān)系,分析期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮程度,為進(jìn)一步發(fā)展和改善農(nóng)產(chǎn)品市場體系提供理論依據(jù),具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　為此,本文首先對白糖期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行理論分析,提出研究期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的方法。其次,闡述期貨市場的價(jià)格形成機(jī)制,并利用持有成本理論和倉儲理論等論述期貨市場價(jià)格

2、形成的機(jī)理。再次,介紹我國白糖期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀。基于上述理論分析,以我國白糖期貨為研究對象,借助相關(guān)性分析法、ADF單位根檢驗(yàn)法、向量自回歸模型、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)法等實(shí)證分析法對我國白糖期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。最后,提出政策建議改進(jìn)和完善期貨市場和現(xiàn)貨市場。
　　本文通過研究發(fā)現(xiàn):白糖期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格具有很高的相關(guān)性,白糖期貨價(jià)格影響現(xiàn)貨價(jià)格,但現(xiàn)貨價(jià)格對期貨價(jià)格的引導(dǎo)性較弱。白糖期貨價(jià)格能初步地反映出未來白糖現(xiàn)