項目初期的債務融資瓶頸突破與方法研究.pdf

1、進入21世紀以來,中國經(jīng)濟得到了快速發(fā)展,經(jīng)濟的發(fā)展進一步帶動了各種投資項目的加快?；A設施建設項目和高新科技項目的投資比例都逐年上升,項目融資作為一種新興的融資模式在項目建設中起到了舉足輕重的作用,有效解決了由于項目投資大、風險高、周期長引起的融資難問題。
　　 但是在項目融資初期融資規(guī)模大,債務資金需求量多,加之項目初期抵押資產(chǎn)不足使得傳統(tǒng)的銀行融資模式受到了限制,項目方不得不尋找其他的非金融機構投資方。與銀行不同,非金融機

2、構投資者的投資成本不僅包括一定時期的無風險報酬率,同時包括將資金投入到其他行業(yè)得到的風險報酬率,要求的回報率較高。同時投資方處于對不完全信息和監(jiān)管力度等方面的考慮通常更愿意以股權的形式進行項目投資,因此,在項目融資初期形成了項目方和債務投資方的債務融資矛盾。
　　 文章首先論述項目融資相關原理以及項目融資在國內外的發(fā)展和研究現(xiàn)狀。然后分別分析了項目方的籌資成本和投資方的投資收益問題,通過數(shù)理模型詳細闡述了項目融資過程中投融資雙方