數(shù)據(jù)挖掘在證券投資基金中的應(yīng)用—券商研究報(bào)告質(zhì)量評(píng)估.pdf

1、本文對(duì)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在證券投資基金的應(yīng)用進(jìn)行了探討。證券投資基金在我國(guó)屬于新興行業(yè)?；鸬墓芾碚咴噲D通過(guò)不斷尋求價(jià)值被市場(chǎng)低估的股票，謀求超過(guò)一般市場(chǎng)表現(xiàn)的業(yè)績(jī)。股票分析被實(shí)踐證明是尋找具有投資價(jià)值股票的合理、科學(xué)的方法。而國(guó)內(nèi)的基金公司由于成立時(shí)間較短，研究力量普遍較弱。而券商相對(duì)而言成立時(shí)間較長(zhǎng)，研究能力較強(qiáng)，因此幾乎所有的基金公司都通過(guò)購(gòu)買(mǎi)研究報(bào)告的形式借助于券商的研究力量，以期對(duì)整個(gè)市場(chǎng)和個(gè)股有正確的把握。如何從大量的研究報(bào)告中尋

2、找真正的投資機(jī)會(huì)，成了基金公司的重要課題。 本文使用數(shù)據(jù)挖掘評(píng)估券商證券研究機(jī)構(gòu)出售的研究報(bào)告的質(zhì)量，幫助基金管理公司全面把握券商研究機(jī)構(gòu)的研究能力。 本文首先介紹了數(shù)據(jù)挖掘的主要理論和算法，以及各種相關(guān)概念，闡明本文的技術(shù)基礎(chǔ)。其次介紹了基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，分析基金行業(yè)的業(yè)務(wù)，闡明券商研究報(bào)告在基金管理實(shí)際運(yùn)作中的重要作用，提出運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘來(lái)分析券商研究能力，幫助基金管理者進(jìn)行決策。然后介紹了如何從原始的研究報(bào)告提取核

3、心要素，如何導(dǎo)入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，如何進(jìn)行相應(yīng)的數(shù)據(jù)清洗、整理工作，為數(shù)據(jù)挖掘準(zhǔn)備數(shù)據(jù)。 接下來(lái)在此數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘評(píng)估研究報(bào)告的質(zhì)量以及券商研究機(jī)構(gòu)的研究能力。券商限于自己的研究能力，可能集中力量在一些熱門(mén)的股票上而忽視了對(duì)其他潛在投資機(jī)會(huì)的把握。本文首先利用布爾型關(guān)聯(lián)規(guī)則挖掘分析某券商推薦的個(gè)股之間的關(guān)聯(lián)程度，從而可以得知該券商是否有投資偏好，是否能夠全面地把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 同樣，受研究能力所限，不排除某些券商盲目跟隨重

4、量級(jí)券商，對(duì)股票的走勢(shì)沒(méi)有做出自己的判斷。有鑒于此，本文運(yùn)用關(guān)聯(lián)規(guī)則對(duì)券商之間的推薦關(guān)聯(lián)作了相應(yīng)分析。 券商機(jī)構(gòu)的研究員無(wú)疑具有自己的投資風(fēng)格，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的喜好各不相同，從而在相同市場(chǎng)走勢(shì)下給出不同的投資建議。本文運(yùn)用決策樹(shù)算法對(duì)單個(gè)券商所有的個(gè)股推薦進(jìn)行分析，從而可以得知該券商在不同大盤(pán)表現(xiàn)和個(gè)股走勢(shì)下的擇時(shí)能力，幫助基金公司在不同的市場(chǎng)環(huán)境下采用可信度較高的報(bào)告，把握投資機(jī)會(huì)。 除了觀察具體市場(chǎng)走勢(shì)下券商機(jī)構(gòu)的研究能

5、力之外，券商研究機(jī)構(gòu)的整體研究能力也是考察的重點(diǎn)。本文利用比率統(tǒng)計(jì)來(lái)衡量券商研究機(jī)構(gòu)給出的股票的目標(biāo)價(jià)格與股票真實(shí)價(jià)格的契合程度，從一定程度上評(píng)判券商研究機(jī)構(gòu)所做預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度。 基金管理者往往綜合多家券商的投資建議做出實(shí)際操作。本文利用關(guān)聯(lián)分析幫助基金管理者確認(rèn)綜合考慮的結(jié)果是否可信。由于人員流動(dòng)、機(jī)構(gòu)重組等原因，券商機(jī)構(gòu)的研究能力隨時(shí)間可能有一定的波動(dòng)，在這些波動(dòng)當(dāng)中可能包含一些規(guī)律。券商研究機(jī)構(gòu)的研究能力應(yīng)隨時(shí)間越來(lái)越強(qiáng)，目

6、標(biāo)價(jià)格作為重要的投資決策依據(jù)與實(shí)際價(jià)格應(yīng)越來(lái)越貼近。本文最后利用時(shí)序分析對(duì)券商研究機(jī)構(gòu)的歷次推薦的目標(biāo)價(jià)格進(jìn)行指數(shù)平滑分析，發(fā)現(xiàn)券商研究機(jī)構(gòu)所給出的目標(biāo)價(jià)格相對(duì)于實(shí)際價(jià)格的偏離是沒(méi)有規(guī)律的，因此目標(biāo)價(jià)格在基金管理者的決策中不應(yīng)該占據(jù)很大的分量。 在數(shù)據(jù)提取系統(tǒng)和數(shù)據(jù)挖掘模型的基礎(chǔ)上，本文最后通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)挖掘工具的二次開(kāi)發(fā)，將數(shù)據(jù)挖掘模型與應(yīng)用系統(tǒng)相集成，形成了券商報(bào)告管理和評(píng)估的綜合方案。該方案能夠很好的解決證券投資基金面臨的如何