基于交易成本的均值-CVaR證券投資組合模型研究.pdf

1、證券市場是一個高風險市場，眾多不確定性因素導致難以預測市場趨勢，投資者不斷地尋找能夠有效降低投資風險而獲得更高收益的投資策略，大量研究表明將投資對象進行合理有效的組合可以滿足投資者的這一需求。自馬科維茨提出均值-方差模型以來，人們一直在研究拓展完善證券選擇模型的各種方法，使模型更適合市場條件或可更好的度量風險，能夠更好地服務于投資實踐。論文在傳統(tǒng)均值-CVaR投資組合模型基礎上，引入交易成本，以求建立更符合市場條件更具有實用性的證券選擇

2、模型。
　　論文首先綜述國內(nèi)外相關研究成果，概述證券投資組合、CVaR以及遺傳算法等相關基礎理論;接著利用多種市場指數(shù)驗證我國證券市場資產(chǎn)收益率服從laplace分布，說明模型構(gòu)建的假設條件，在此基礎上建立基于交易成本的均值-CVaR證券投資組合模型;然后根據(jù)歷史模擬法估計期望收益率，利用上證50指數(shù)樣本股構(gòu)建初始最優(yōu)證券資產(chǎn)組合;最后以每一個月為一投資期，分別計算出各期最優(yōu)證券資產(chǎn)組合，采取積極策略相應調(diào)整資產(chǎn)組合，計算各期的證