淺探中部地區(qū)中小企業(yè)融資狀況畢業(yè)論文

1、<p><b>　　畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）</b></p><p>　　淺探中部地區(qū)中小企業(yè)融資狀況</p><p>　　學(xué) 生 姓 名： 學(xué)號(hào)： </p><p>　　學(xué) 部（系）：＿ 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)部 ＿＿＿ </p><p>　　專 業(yè) 班 級(jí)：

2、 </p><p>　　指 導(dǎo) 教 師： 職稱或?qū)W位： 講師 </p><p>　　20 年 月 日</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘要Ⅲ</b></p>

3、;<p><b>　　關(guān)鍵詞Ⅲ</b></p><p><b>　　前言IV</b></p><p>　　一、中部地區(qū)的相關(guān)情況1</p><p>　?。ㄒ唬┲胁康貐^(qū)的界定和戰(zhàn)略條件1</p><p>　?。ǘ┲胁康貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境1</p><p>

4、;　　二、中部地區(qū)中小企業(yè)的融資困境的解析3</p><p>　　（一）融資的定義與中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)3</p><p>　?。ǘ┲胁康貐^(qū)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析6</p><p>　　（三）中部地區(qū)中小企業(yè)融資難的原因剖析7</p><p>　　三、比較國(guó)外中小企業(yè)融資的方式10</p><p>　?。ㄒ唬﹪?guó)

5、外中小企業(yè)融資的主要特點(diǎn)10</p><p>　?。ǘ┍容^國(guó)外中小企業(yè)融資的主要方式10</p><p>　　四、解決中部地區(qū)中小企業(yè)融資難的途徑12</p><p>　?。ㄒ唬﹤鹘y(tǒng)的解決方案12</p><p>　　（二）解決問題的新方向13</p><p><b>　　結(jié)束語(yǔ)15</b

6、></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)16</b></p><p><b>　　致謝18</b></p><p>　　淺探中部地區(qū)中小企業(yè)融資狀況</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　中部將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來最重要的

7、增長(zhǎng)級(jí)，面對(duì)當(dāng)前中部崛起的新形勢(shì)和新任務(wù)，大力發(fā)展中小企業(yè)是發(fā)展的主流。然而中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨這各種因素的制約，尤其是籌資難的問題，已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。正因如此，本文的研究有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。</p><p>　　本文主要通過對(duì)中部地區(qū)特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，找出導(dǎo)致其融資難發(fā)生的癥結(jié)所在。后又解析了國(guó)外中小企業(yè)融資的特點(diǎn)，結(jié)合國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)與中部地區(qū)的特殊國(guó)情，提出了解決

8、此難題的方案。尤其是本文提出了借鑒電子商務(wù)模式，借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，開辟新的融資渠道，把解決中小企業(yè)的融資問題引入了一個(gè)新的思考方向。</p><p>　　關(guān)鍵詞：中部地區(qū)；中小企業(yè)；融資；金融</p><p><b>　　前 言</b></p><p>　　資金始終是一種稀缺資源，企業(yè)對(duì)資金的渴求從來都沒有停止過，尤其是中小企業(yè)與國(guó)有企業(yè)相

9、比，對(duì)資金的欲望更為顯著，有80%的私企認(rèn)為稅收政策和融資政策對(duì)他們的影響是最大的，也是他們最希望加以改變的兩個(gè)方面。在資金的供與需矛盾的日益加劇下，解決中小企業(yè)融資問題是諸多中小企業(yè)和學(xué)者的共同目標(biāo)。</p><p>　　盡管多數(shù)企業(yè)具有穩(wěn)定的融資渠道，但總體看來目前企業(yè)融資渠道還是比較窄，融資上與國(guó)有企業(yè)相比差距顯著。武漢光谷精工技術(shù)有限公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，是典型的中小型企業(yè)。在采訪該公司的L小姐后，發(fā)現(xiàn)

10、該公司存在著嚴(yán)重的資金問題。該公司在購(gòu)進(jìn)原材料等貨物時(shí)，采用的是現(xiàn)款交易，而在銷售成品時(shí)采用的是賒銷方式，但該公司的資金主要來源于銷貨后收到的貨款。且該公司未進(jìn)行其它方式（長(zhǎng)短期借款、抵押貸款等）的融資。再加上該公司未在回款上做過多的管理，所以遇到資金緊缺時(shí)只得自己想辦法籌錢，對(duì)于賒購(gòu)的貨款只能采取“拖”字訣，后次的采購(gòu)就遇到了供貨商的阻礙。是典型中小企業(yè)資金鏈不暢通的一種表現(xiàn)。</p><p>　　可見，解決中

11、小企業(yè)的融資問題有重要的現(xiàn)實(shí)意義。</p><p>　　一、中部地區(qū)的相關(guān)情況</p><p>　　中部地區(qū)處于中國(guó)內(nèi)陸腹地，起著承東啟西、接南進(jìn)北、吸引四面、輻射八方的作用，是著名的“糧倉(cāng)”或“魚米之鄉(xiāng)”。然而， 改革開放以來，中國(guó)實(shí)行了東部?jī)?yōu)先的發(fā)展戰(zhàn)略，承接了世界高梯度地區(qū)(如日本、亞洲四小龍等)轉(zhuǎn)移過來的產(chǎn)業(yè)與技術(shù)，經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)起飛。1999年國(guó)家開始實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，隨著國(guó)家對(duì)

12、西部地區(qū)投入的增加，使西部的發(fā)展速度也超過了中部。這樣，中部地區(qū)與東部地區(qū)的差距不斷拉大，而中部與西部地區(qū)的差距則縮小，使得中部地區(qū)在全國(guó)的相對(duì)地位下降。</p><p>　　（一）中部地區(qū)的界定和戰(zhàn)略條件</p><p>　　研究中部地區(qū)的區(qū)域問題，首先要明確中部地區(qū)的范圍?！捌呶濉庇?jì)劃把中國(guó)劃分為東部、中部和西部三大地帶，其中中部包括黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古、山西、河南、湖北、湖南、安徽和

13、江西9省區(qū)。1999年西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施，內(nèi)蒙古自治區(qū)劃入西部地區(qū)；2003年振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地戰(zhàn)略的提出，東北成為一個(gè)獨(dú)立的大區(qū)域。至此，中國(guó)目前形成了東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)和東北地區(qū)的四大區(qū)域格局。這樣，“促進(jìn)中部地區(qū)崛起”所指的亦即本文所討論的中部地區(qū)包括山西、河南、湖北、湖南、安徽和江西6個(gè)省，面積102.7萬平方千米，占全國(guó)國(guó)土總面積的10.7％；2008年人口3.61億人，占全國(guó)總?cè)丝诘?8.1％；2008年的

14、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值4.5萬億元，占全國(guó)GDP總量的15％[1]。是全國(guó)重要的糧食生產(chǎn)基地、重要的能源和原材料基地，也是國(guó)家綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的中心區(qū)域。</p><p>　?。ǘ┲胁康貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境</p><p><b>　　1．區(qū)域投資環(huán)境 </b></p><p>　　區(qū)域投資環(huán)境是影響區(qū)域發(fā)展的主要因素，它是一個(gè)綜合的概念，包括交通、通信等基礎(chǔ)

15、設(shè)施狀況、區(qū)域市場(chǎng)化程度以及制度、文化等內(nèi)容。有學(xué)者認(rèn)為中部地區(qū)勞動(dòng)力和自然資源豐富而資本缺乏。其實(shí)中部不是缺乏資本，中部每年有大量資金凈流出，中部缺乏的是良好的投資環(huán)境。正是因?yàn)橥顿Y環(huán)境不如東部地區(qū)，才使得中部的資源、勞動(dòng)力、資本等大量流向東部。只有投資環(huán)境好了，投資能獲得較高的回報(bào)，才能吸引大量的資本、人才等要素的流入。發(fā)展要素的缺乏，可以看作是誘導(dǎo)機(jī)制的缺乏。</p><p>　　中部六省的基礎(chǔ)設(shè)施盡管得到

16、了較快發(fā)展，但與東部地區(qū)還有較大的差距。中部六省的鐵路、公路里程不到全國(guó)的25％，郵電業(yè)務(wù)量只占全國(guó)的16.5％，而東部地區(qū)則在60％以上[2]。交通、通信、水利等基礎(chǔ)設(shè)施的不足，加之思想觀念保守，創(chuàng)新意識(shí)不高，冒險(xiǎn)精神缺乏，市場(chǎng)化程度低等因素嚴(yán)重制約了中部區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。</p><p><b>　　2．城市化水平</b></p><p>　　城市化水平既是區(qū)域經(jīng)濟(jì)

17、發(fā)展水平的反映，同時(shí)也影響著區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中部六省的城市化水平比較低，城市體系結(jié)構(gòu)不合理，缺乏具有很強(qiáng)的綜合實(shí)力、輻射能力的經(jīng)濟(jì)中心城市及城市群。目前特大城市只有湖北的武漢市，還沒有一個(gè)中心城市進(jìn)入全國(guó)城市競(jìng)爭(zhēng)力的前10位。中部六省的城市化水平低，缺乏可以統(tǒng)領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的超大城市，城鎮(zhèn)體系不合理，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)突出，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素，間接導(dǎo)致了資本的缺乏和流失。</p><p>　　3．區(qū)域?qū)ν忾_放程

18、度</p><p>　　在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)和中國(guó)加入WTO的背景下，資本、技術(shù)、知識(shí)、信息和產(chǎn)品在全球范圍的流動(dòng)性加強(qiáng)。區(qū)域是全球的一個(gè)部分，開放是其基本的特性。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與其開放程度密切相關(guān)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間的大小取決于對(duì)外開放程度和水平。根據(jù)劉衛(wèi)東等學(xué)者的分析，目前中部六省的經(jīng)濟(jì)全球化系數(shù)(全球化系數(shù)是地區(qū)參與經(jīng)濟(jì)全球化程度相對(duì)全國(guó)平均水平的比值。經(jīng)濟(jì)全球化程度通過外資和外貿(mào)的總量水平指標(biāo)加權(quán)綜合)在0.5

19、～1.0[3]，經(jīng)濟(jì)全球化程度處于全國(guó)的第三層次，即在全國(guó)平均水平以下。中部六省的經(jīng)濟(jì)開放度不高，經(jīng)濟(jì)的封閉性突出，外貿(mào)依存度過低，吸引外資的數(shù)量有限，進(jìn)一步制約中部地區(qū)的發(fā)展，影響資本的流入。</p><p>　　4．政府的經(jīng)濟(jì)政策執(zhí)行程度</p><p>　　為了擺脫“中部塌陷”的尷尬境地，中部六省各政府先后頒布了關(guān)于培養(yǎng)發(fā)展中小企業(yè)的相關(guān)政策。從降低稅收標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)進(jìn)行小額信貸，抵押貸

20、款，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施政策優(yōu)惠等方面解決中小企業(yè)發(fā)展的難題。然而這些政策在施行的過程中因種種客觀及人為的因素，導(dǎo)致政策落實(shí)不到位，反而制約著中小企業(yè)的發(fā)展，直接的后果就是中小企業(yè)的發(fā)展更加步履維艱。</p><p>　　二、中部地區(qū)中小企業(yè)的融資困境的解析</p><p>　　中小企業(yè)因?yàn)槠湓趪?guó)民經(jīng)濟(jì)中“穩(wěn)定器”的巨大作用而受到政府的關(guān)注。但是，融資渠道的不暢通為其發(fā)展帶來了巨大困難。因此

21、，要緩解甚至是消除這個(gè)難題就勢(shì)必要了解導(dǎo)致這種問題出現(xiàn)的根源。</p><p>　?。ㄒ唬┤谫Y的定義與中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)</p><p>　　廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)，以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為，這是資金雙向互動(dòng)的過程，它不僅包括資金的融入，還包括資金的融出，即既包括資金的來源，又包括資金的運(yùn)用。狹義的融資主要是指資金的融入，也就是通常所說的資金的來源，具體是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及

22、資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)策略與發(fā)展需要，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集資金，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。它既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經(jīng)濟(jì)主體通過一定的方式在自身體內(nèi)進(jìn)行的資金融通，即企業(yè)自我組織與自我調(diào)劑資金的活動(dòng)。[4]從企業(yè)的角度來看，前一種方式稱為外源性融資，后一種方式稱為內(nèi)源性融資。本文著重從資金來源角度，即從狹義融資的角度來考

23、察中小企業(yè)的融資行為。</p><p>　　以武漢凡谷電子技術(shù)股份有限公司2006～2008年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)探查融資結(jié)構(gòu)</p><p>　　該企業(yè)于2007年12月7日上市，是典型的中小企業(yè)。主要經(jīng)營(yíng)通訊、電子、計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)、研制、技術(shù)服務(wù)；通信設(shè)備制造；線路安裝；儀器儀表、電子元器件、計(jì)算機(jī)零售兼批發(fā)，自營(yíng)和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口等業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品為各種類型的射頻子系統(tǒng)、雙工器、濾波

24、器等。</p><p>　　該企業(yè)的財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)詳見下表：</p><p>　　現(xiàn)金流量表反映的融資活動(dòng)見表：</p><p><b>　　由上表分析得出：</b></p><p><b>　　1.內(nèi)部融資為主體</b></p><p>　　中小企業(yè)的資本構(gòu)成以業(yè)主自有資金和

25、內(nèi)部融資為主；外部融資所占比重較小，融資結(jié)構(gòu)比較單一。</p><p>　　從內(nèi)部融資看，開辦期各股東的投入和盈利再投入占中小企業(yè)資金來源的大部分。從債券融資看，中小企業(yè)所能得到的信貸資金種類單一，且不能滿足資金需求。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)貸款申請(qǐng)失敗的概率遠(yuǎn)高于大企業(yè)；從資本市場(chǎng)的股權(quán)融資看，和大企業(yè)相比，中小企業(yè)上市融資也顯得尤為困難。</p><p>　　比較中小企業(yè)和大企業(yè)各融資方式的資

26、金可獲得性對(duì)融資效率隸屬高低的影響如下表所示：</p><p>　　資金可獲得性對(duì)融資效率隸屬度的影響</p><p>　　2.外部融資依賴銀行貸款</p><p>　　中小企業(yè)資本構(gòu)成有一個(gè)顯著特點(diǎn)，即在外部融資中，主要偏重于債務(wù)融資，尤其是銀行貸款。根據(jù)中國(guó)人民銀行2005年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)外部融資供應(yīng)的98.7％來自銀行貸款。在被有關(guān)部門調(diào)查的企業(yè)

27、中，有27.9％的企業(yè)的貸款要求基本得到滿足，6.3％不能滿足，65.8％基本得不到滿足。當(dāng)企業(yè)面臨流動(dòng)資金緊張時(shí)，有90.4％的企業(yè)選擇銀行信貸的融資方式；當(dāng)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，有79.4％的企業(yè)選擇信貸的融資方式[3]。</p><p>　　商業(yè)信貸、民間借貸是中小企業(yè)資金源的重要補(bǔ)充。商業(yè)信貸指賣方給與買方在商品交易中的延期支付。它作為一種短期外部融資方式，無論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家都是小企業(yè)最重要的融資

28、方式之一。據(jù)《中國(guó)金融年鑒》（2007）對(duì)河南省新鄉(xiāng)市的調(diào)查顯示，在除貸款外的其他資金來源中，2005年企業(yè)應(yīng)付款（拖欠）占比為20.1％；2005年民間借貸占比為13％，2006年為10.9％[2]。</p><p>　　總而言之，中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)是以權(quán)益資本為主，信貸資本為輔。</p><p>　?。ǘ┲胁康貐^(qū)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析</p><p>　　中國(guó)

29、人民銀行研究局課題組2004年《中國(guó)中小企業(yè)金融制度調(diào)查總報(bào)告》顯示:2000～2004年，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資呈現(xiàn)七大特點(diǎn):一是對(duì)中小企業(yè)融資總額雖有較多增加，但中小企業(yè)新增貸款和新增票據(jù)融資所占比重均有所下降。二是抵押擔(dān)保是中小企業(yè)融資的主要手段，中型企業(yè)主要采取擔(dān)保、抵押方式，票據(jù)質(zhì)押貸款比重呈上升趨勢(shì)；小型企業(yè)主要以質(zhì)押方式為主；金融機(jī)構(gòu)一般不對(duì)中小企業(yè)發(fā)放信用貸款。三是中小企業(yè)難以從金融機(jī)構(gòu)獲得一年期以上的中長(zhǎng)期貸款。四是中

30、小企業(yè)的總?cè)谫Y成本一般高出法定貸款利率的40％以上。五是中小企業(yè)效益對(duì)其融資可得性起決定作用。六是一年內(nèi)初創(chuàng)階段的中小企業(yè)一般不能從銀行貸款。七是中小企業(yè)逃廢銀行債務(wù)的現(xiàn)象仍然比較突出。</p><p>　　以湖北省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀為例進(jìn)一步分析這個(gè)問題</p><p>　　湖北省中小企業(yè)因受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及自身弱點(diǎn)的限制，難以上市直接獲得資金，至目前為止僅有22家公司上市

31、，民間融資渠道又不十分暢通，因此當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金緊張時(shí)，企業(yè)主要采取內(nèi)源融資和向銀行借款的方式緩解資金的困難。該地區(qū)中小企業(yè)目前的融資呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：</p><p>　　1．內(nèi)源融資占比較高，但規(guī)模小</p><p>　　以恩施州為例，其中小企業(yè)內(nèi)源融資高達(dá)61.5％[5]。企業(yè)內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤(rùn)水平，凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者預(yù)期等因素，由于湖北省地處中部，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，企業(yè)總

32、體規(guī)模較小，經(jīng)濟(jì)效益較差，企業(yè)留存盈余較小，內(nèi)源融資能力嚴(yán)重不足，內(nèi)源融資遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求。</p><p>　　2．銀行貸款成為外源性融資的主渠道，但貸款困難</p><p>　　據(jù)人民銀行武漢分行的統(tǒng)計(jì)資料顯示，中小企業(yè)的資金來源中約一半以上來自銀行貸款（含票據(jù)融資），2002年至2005年6月，銀行貸款占企業(yè)資金來源的比例不斷提高，2005年6月，這一比例達(dá)到了63.74

33、％，因而銀行貸款是中小企業(yè)最為主要的資金來源。但由于政策性的因素加上其他種種原因，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持出現(xiàn)了收縮的趨勢(shì)。根據(jù)省銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)反映的情況，2006年6月，省中小企業(yè)銀行貸款余額及貸款累放額同比均有下降，下降幅度超過對(duì)集團(tuán)及大型企業(yè)貸款的下降幅度。其中中小企業(yè)貸款余額比去年同期減少145.81億元，超過集團(tuán)及大型企業(yè)貸款余額下降幅度的88.65億元，中小企業(yè)貸款累放額同比減少184.8億元，超過大型企業(yè)貸款累放

34、額下降幅度44.44億元。因此，貸款融資依然困難。</p><p>　　3．抵押貸款和擔(dān)保貸款仍然是中小企業(yè)貸款的主要方式，但依然有困難</p><p>　　2002年以來，湖北省中小企業(yè)抵押和質(zhì)押貸款占比穩(wěn)步增長(zhǎng)，在2005年6月，擔(dān)保貸款占比躍升到25.51％[5]，超過信用貸款成為第二大貸款方式，而信用貸款由于銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原因占比出現(xiàn)頹勢(shì)退居為第三位的貸款方式。中小企業(yè)以擔(dān)保貸款形

35、式取得資金比例的上升與省中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系的初步形成有很大的關(guān)系。2004年末，省、市、縣三級(jí)擔(dān)保和再擔(dān)保體系初步形成，10個(gè)市、30個(gè)縣都已成立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全省共有擔(dān)保機(jī)構(gòu)90家，注冊(cè)資本14億元，為中小企業(yè)擔(dān)保貸款50億元，一定程度上緩解了中小企業(yè)貸款難的問題[1]。但我們還應(yīng)注意到，中小企業(yè)大多固定資產(chǎn)少、流動(dòng)資產(chǎn)變化大、無形資產(chǎn)難以量化，因而可用作抵押的資產(chǎn)很少，對(duì)于一些采取租賃經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)來說，更無房屋、土地

36、作抵押以獲取貸款，因此，銀行貸款方式的多樣化并不能說明中小企業(yè)的資金需求壓力得到了解決。</p><p>　　4．中小企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期的融資受宏觀政策影響明顯</p><p>　　在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的融資方式中內(nèi)源融資和銀行貸款比例相當(dāng)，由于啟動(dòng)資金數(shù)額不大，中小企業(yè)主可以向親友、民間借貸或向銀行申請(qǐng)小額貸款的方式獲得啟動(dòng)的資金；而當(dāng)企業(yè)步入成長(zhǎng)和成熟時(shí)期后，特別是企業(yè)在發(fā)展了3－5年后內(nèi)源融

37、資已經(jīng)不能滿足企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張所需的巨額資金需求時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的資金則成為企業(yè)生存發(fā)展的主要資金補(bǔ)充渠道。據(jù)調(diào)查顯示，65.7％樣本企業(yè)有過資金緊張的情況。其中53％的企業(yè)出現(xiàn)資金緊張的時(shí)間在2003年，27％的企業(yè)出現(xiàn)在2002年，12％的企業(yè)出現(xiàn)在2001年，8%的企業(yè)出現(xiàn)在2000年以前[3]。這些企業(yè)之所以有一半以上在2003年出現(xiàn)資金緊張局面，微觀層面主要是由于企業(yè)內(nèi)部的投資擴(kuò)張與企業(yè)外部的原材料價(jià)格上漲以及貨款被拖欠等因

38、素所致，而從宏觀層面來看，在2003年中央銀行加大貨幣供應(yīng)量的調(diào)控力度，防止銀行信貸規(guī)模過度增長(zhǎng)的宏觀背景下企業(yè)的資金鏈條尤為吃緊。</p><p>　?。ㄈ┲胁康貐^(qū)中小企業(yè)融資難的原因剖析</p><p>　　中小企業(yè)融資難是多方面造成的，但在中部地區(qū)又有其特殊的原因：</p><p>　　1．國(guó)有商業(yè)銀行的“喜大厭小”縱容了其放貸惰性，造成了金融市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)

39、的“擠出效應(yīng)”</p><p>　　商業(yè)銀行出于集約經(jīng)營(yíng)和防范風(fēng)險(xiǎn)等因素考慮，進(jìn)一步上收信貸審批權(quán)限，形成授權(quán)授信的信貸過度集中，信貸配置基本鎖定在“雙大”（大城市、大企業(yè)）、“四重”（重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)客戶、重點(diǎn)區(qū)域），出現(xiàn)盲目“壘大戶”的信貸傾向，帶來新的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于那種貸款數(shù)額大、期限長(zhǎng)，動(dòng)輒幾千萬、上億元，甚至數(shù)十億元，有國(guó)家支持，短期內(nèi)沒有風(fēng)險(xiǎn)可言的，銀行主動(dòng)營(yíng)銷，千方百計(jì)追“大”風(fēng)，久而久之

40、，金融貸款產(chǎn)生了對(duì)國(guó)有大型企業(yè)貸款和大項(xiàng)目貸款的依賴性，對(duì)中小企業(yè)貸款和小筆貸款失去了興趣。國(guó)有商業(yè)銀行認(rèn)為，中小企業(yè)的幾萬甚或幾十萬元貸款既有風(fēng)險(xiǎn)又無大利可圖，而國(guó)有大型企業(yè)貸款表面上無風(fēng)險(xiǎn)又“一勞永逸”，加之商業(yè)銀行實(shí)行嚴(yán)厲的貸款責(zé)任終身制，信貸人員為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，對(duì)中小企業(yè)貸款也十分謹(jǐn)慎。因此，在某種程度上，銀行主觀上寧愿資金流動(dòng)性過剩也不愿貸款扶持中小企業(yè)發(fā)展。以湖南益陽(yáng)市為例。益陽(yáng)市是一個(gè)農(nóng)業(yè)大市、中小企業(yè)大市，大企業(yè)、大

41、集團(tuán)鳳毛麟角，但國(guó)有銀行仍習(xí)慣于追大戶，壘大戶。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2007年上半年，益陽(yáng)市國(guó)有商業(yè)銀行單家機(jī)構(gòu)5000萬元貸款（授信）以上的大客戶，新增貸款8.96億元，新增個(gè)人貸款2.</p><p>　　2．商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)沿襲大型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致“機(jī)制舊瓶”難裝“貸款新酒”</p><p>　　目前，商業(yè)銀行沒有一個(gè)針對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系，對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)則是參照大型企

42、業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。由于這樣的評(píng)級(jí)不能客觀、準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)小企業(yè)信用狀況，限制了商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)貸款的積極性，而傳統(tǒng)的產(chǎn)生于對(duì)大企業(yè)評(píng)級(jí)授信的制度安排，難以切實(shí)衡量中小企業(yè)，針對(duì)性不強(qiáng)，致使部分優(yōu)秀小企業(yè)感到大銀行的融資“門檻”太高。</p><p>　　3．“所有制偏好”掣肘了對(duì)中小企業(yè)的信貸支持</p><p>　　過去，國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)有大中型企業(yè)同屬“國(guó)有”一個(gè)產(chǎn)權(quán)主體，從內(nèi)在上要求國(guó)有商業(yè)銀行

43、對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)支持，而對(duì)所有制成分復(fù)雜的小企業(yè)金融扶持往往很不情愿同時(shí)，商業(yè)銀行貸款呈現(xiàn)也不符合小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)“時(shí)間急、金額小、頻率高”的特點(diǎn)。目前，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款審批手續(xù)繁多，門檻高，工作量大，中介部門收費(fèi)高，辦理時(shí)間長(zhǎng)，使企業(yè)失去了瞬息萬變的市場(chǎng)機(jī)遇，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　4．中小企業(yè)融資單位成本較高，金融體制改革中出現(xiàn)的體制轉(zhuǎn)換裂縫硬化了對(duì)小企業(yè)的政策歧視、操

44、作歧視和道德風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　首先，近幾年來，硬化業(yè)實(shí)行主辦銀行制度，建立呆賬準(zhǔn)備金制度，核銷不良貸款，實(shí)施銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等政策措施，其政策標(biāo)的主要是國(guó)有大中型企業(yè)，適用并對(duì)小企業(yè)有益的并不多，這在一定程度上使商業(yè)銀行在貸款發(fā)放時(shí)造成了對(duì)中小企業(yè)的政策歧視。其次，小企業(yè)貸款經(jīng)營(yíng)成本高，“急、小 、高”的資金需求特點(diǎn)使融資的單位成本增加。據(jù)工商銀行益陽(yáng)市分行綜合測(cè)算反映，商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制適宜對(duì)大中型企業(yè)搞

45、貸款“批發(fā)”，而小企業(yè)適合搞貸款“零售”。“零售”業(yè)務(wù)管理成本是“批發(fā)”業(yè)務(wù)管理成本的5倍左右，即使貸款利率上浮30％，綜合融資成本依然很高，況且銀行對(duì)小企業(yè)貸款還要承擔(dān)一定的機(jī)會(huì)成本，從而在信貸操作上也對(duì)小企業(yè)產(chǎn)生了歧視。再次，中小企業(yè)申請(qǐng)貸款，縣級(jí)支行沒有審批權(quán)，要報(bào)市分行甚至省分行審批，關(guān)卡多，手續(xù)繁，耗時(shí)長(zhǎng)。權(quán)力過分集中，容易導(dǎo)致“三增”：一是增加了融資時(shí)間，致使企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展機(jī)遇；二是增加了投機(jī)行為，省、市分行并不了解縣域經(jīng)濟(jì)的

46、情況，多數(shù)情況是看報(bào)表，這就給了某些投機(jī)分子可乘之機(jī)；三是增加了銀行的官僚主義，審批頭緒越多，就越?jīng)]有具體人員負(fù)責(zé)，惜貸和亂貸都容易出現(xiàn)。</p><p>　　5．中小企業(yè)自身隱含的諸多缺陷，致使銀行對(duì)中小企業(yè)在尋求貸款支持時(shí)往往做出“逆向選擇”</p><p>　　一是信息不對(duì)稱，財(cái)務(wù)管理制定薄弱，透明度較差。部分小企業(yè)內(nèi)部觀念淡薄，往往是有幾套賬簿，分別應(yīng)付工商、稅務(wù)、銀行等各部門，千

47、方百計(jì)隱瞞于己不利的各種信息，不能向銀行提供真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金運(yùn)用情況，造成銀企之間的信息不對(duì)稱。由于信息不對(duì)稱，就有可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的并存降低了銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的意愿，也使銀行信貸資金更傾向于支持風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定的大企業(yè)。</p><p>　　二是中小企業(yè)生產(chǎn)能力、競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，銀行不敢輕易對(duì)中小企業(yè)放貸。中小企業(yè)很少有自己的品牌產(chǎn)品

48、和完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，資產(chǎn)規(guī)模小、創(chuàng)新能力差，沒有完整的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，不能適應(yīng)市場(chǎng)的要求。因此，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，很難得到銀行的信貸支持。</p><p>　　三是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善。有的小企業(yè)屬于“家族式經(jīng)營(yíng)、家長(zhǎng)式管理”，有的屬于承包型經(jīng)營(yíng)，有的試圖引入現(xiàn)代企業(yè)制定下的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，但形似而神非。小企業(yè)在制度上的先天缺陷，助長(zhǎng)了小企業(yè)產(chǎn)品趨同、結(jié)構(gòu)趨同、低水平的過度集中等問題。</p>

49、<p>　　四是自我約束力差，經(jīng)營(yíng)方式粗放，重規(guī)模擴(kuò)張，輕風(fēng)險(xiǎn)控制。不少中小企業(yè)個(gè)人作用過分突出，經(jīng)營(yíng)隨意性大，經(jīng)常會(huì)不斷追求經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性較弱，投機(jī)性和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。有的企業(yè)迷信所謂的資本運(yùn)作，不發(fā)展自身的主業(yè)，而忙于購(gòu)并或上市，或把有限的資金跨行業(yè)投向房地產(chǎn)甚至高風(fēng)險(xiǎn)的證券市場(chǎng)，造成極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。</p><p>　　五是信用程度低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，誠(chéng)信意識(shí)缺乏，道德風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重。不少企業(yè)將貸款資

50、金作為自有資金使用，短貸長(zhǎng)用現(xiàn)象較為普遍，銀行一旦給這些企業(yè)發(fā)放貸款，貸款本金就很難如約償還，必須不斷續(xù)貸，發(fā)生在中小企業(yè)的不良貸款利率明顯高于大企業(yè)。</p><p>　　6．抵押成本過高，擔(dān)保機(jī)制不健全</p><p>　　當(dāng)前，中小企業(yè)自身缺乏足額的抵押資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)效益好的或符合擔(dān)保條件的企業(yè)為避免連帶責(zé)任又不樂意為其擔(dān)保。為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)的數(shù)量、資金規(guī)模及業(yè)務(wù)量有限，且抵

51、押貸款評(píng)估登記手續(xù)繁瑣，收費(fèi)過高。在益陽(yáng)市辦理一房屋抵押，房產(chǎn)部門要收0.5％的評(píng)估費(fèi)和0.5％的抵押物所有權(quán)確認(rèn)登記費(fèi)；土地管理部門要收0.4％的評(píng)估費(fèi)和1％～3％的登記費(fèi)，如以金融部門抵押物70％的貸款比例計(jì)算，抵押登記綜合費(fèi)用占貸款金額比例為1.43％[12]，資金使用期越短，貸款成本越高。由于評(píng)估登記的有效期限經(jīng)常與貸款期限的不匹配，更加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。另外，中介服務(wù)體系運(yùn)作還不規(guī)范，征信體系還不健全，信用擔(dān)保體系的建立嚴(yán)重滯后

52、。據(jù)調(diào)查顯示，當(dāng)前中小企業(yè)抵押貸款普遍存在著產(chǎn)權(quán)設(shè)定難、價(jià)值確定難、抵押登記難、物品報(bào)告難、抵押變現(xiàn)難、抵押避險(xiǎn)難等“六難”問題，使中小企業(yè)貸款的可獲得性大大降低[7]。</p><p>　　三、比較國(guó)外中小企業(yè)融資的方式</p><p>　?。ㄒ唬﹪?guó)外中小企業(yè)融資的主要特點(diǎn)</p><p>　　在西方國(guó)家，中小企業(yè)的融資活動(dòng)與一般企業(yè)并無二致。依照企業(yè)的法律類型，

53、中小企業(yè)的融資可分為以下兩種情況：</p><p>　　一是單人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)。這些企業(yè)屬無限責(zé)任制企業(yè)，其特點(diǎn)是不必支付企業(yè)所得稅，只需繳付個(gè)人所得稅，稅負(fù)相對(duì)較輕，但無權(quán)以債券和股票的形式向社會(huì)直接融資，并且還要對(duì)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)完全的責(zé)任。這類企業(yè)資金主要來源于業(yè)主（或合伙人）的個(gè)人資產(chǎn)，或是向親戚朋友借來的資金，其它則來自金融機(jī)構(gòu)的借貸和政府的資助等，但量極少。</p><p>

54、;　　從各國(guó)的比較來看，意大利和巴西的這類小企業(yè)向親戚朋友借來的資金比較多一些，政府也鼓勵(lì)他們這樣做。美國(guó)和英國(guó)的這類小企業(yè)則較少靠親戚朋友的錢，他們主要靠自己的積蓄。法國(guó)對(duì)這類小企業(yè)的政府資助則較大一些，一方面政府對(duì)個(gè)人新建的自顧型小企業(yè)給予較大的稅收減免，另一方面還對(duì)其雇傭的員工給予直接的就業(yè)補(bǔ)貼。</p><p>　　二是公司制中小企業(yè)。其特點(diǎn)是必須支付高額的企業(yè)所得稅（也要繳付個(gè)人所得稅），稅負(fù)相對(duì)較重，

55、但由此得到的好處是有權(quán)以債券和股票的形式向社會(huì)直接融資，并且對(duì)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)只承擔(dān)以股本金為限的有限責(zé)任。當(dāng)然，除少數(shù)公司制中小企業(yè)外，絕大多數(shù)中小企業(yè)債券和股票都只能以柜臺(tái)交易的方式進(jìn)行，而難以實(shí)現(xiàn)公開上市（因?yàn)闊o法滿足公開上市的苛刻條件），即使要到條件要求相對(duì)較低的所謂“第二板塊”上市也是不容易的。相對(duì)而言，柜臺(tái)交易方式的成本是比較高的，而且風(fēng)險(xiǎn)也較大。因此，雖然公司制中小企業(yè)同其它公司制企業(yè)一樣擁有直接融資的權(quán)利，但是，實(shí)際上它們?cè)谥?/p>

56、接的金融市場(chǎng)上，仍然處于極為不利的地位。</p><p>　?。ǘ┍容^國(guó)外中小企業(yè)融資的主要方式</p><p>　　中小企業(yè)的資金的來源主要是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。</p><p>　　自籌資金，主要有業(yè)主（或合伙人、股東）自有資金；向親戚朋友借用的資金；個(gè)人投資資金，即“安琪兒”資金；風(fēng)險(xiǎn)投資資金；企業(yè)經(jīng)營(yíng)性融

57、資資金（包括客戶預(yù)付款和向供應(yīng)商的分期付款等）；企業(yè)間的信用貸款（有些國(guó)家對(duì)此是禁止的）；中小企業(yè)間的互助機(jī)構(gòu)的貸款；以及一些社會(huì)性基金（如保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金等）的貸款等。</p><p>　　直接融資，是指以債券和股票的形式公開向社會(huì)籌集資金的渠道。這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用，而且，一般公司制中小企業(yè)的債券和股票只能以柜臺(tái)交易方式發(fā)行，只有極少數(shù)符合嚴(yán)格條件的公司制中小企業(yè)才能獲得公開上市的機(jī)會(huì)，

58、或進(jìn)入“第二板塊市場(chǎng)”進(jìn)行融資。</p><p>　　間接融資，主要包括各種短期和中長(zhǎng)期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等。</p><p>　　政府扶持資金是中小企業(yè)資金來源的一個(gè)重要組成部分。綜合各國(guó)的情況來看，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來資金的10％左右，具體是多少則決定于各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的相對(duì)重視程度以及各國(guó)企業(yè)文化的傳統(tǒng)。各國(guó)對(duì)中小企業(yè)資金援助的方式主要包括

59、：稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助、風(fēng)險(xiǎn)投資和開辟直接融資渠道等。</p><p>　　從總體上看，中小企業(yè)的資本構(gòu)成主要以自籌資金為主（自籌資金的比重相對(duì)大企業(yè)要高得多）。在自籌資金中，又以業(yè)主（或合伙人、股東）自有資金的比重最大；親戚朋友借用的資金次之。其次，是直接融資或間接融資。最后，政府的扶持資金比重最小，一般僅占企業(yè)總資產(chǎn)的5％～10％左右。</p><p>　　這與本文所探討的區(qū)域

60、的融資渠道可以說是基本類似的，這可以說是由中小企業(yè)的本身的特性所決定的。但相對(duì)于國(guó)外而言，我國(guó)的中小企業(yè)所遇到的問題則更為嚴(yán)重。其一是我國(guó)未把中小企業(yè)劃分得如此細(xì)致，其成分復(fù)雜，導(dǎo)致制定政策方針很難有針對(duì)性。其二是中國(guó)證券市場(chǎng)上中小企業(yè)板塊建立的時(shí)間不長(zhǎng)久，機(jī)制上存在很多缺陷，準(zhǔn)予上市的審批制度嚴(yán)苛，手續(xù)復(fù)雜，再加上沒有如國(guó)外柜臺(tái)交易方式的支持，所以直接融資的方式并不實(shí)用。其三以國(guó)內(nèi)現(xiàn)在的市場(chǎng)復(fù)雜度來看，民間資本借貸體系不成熟，中小企業(yè)

61、互助機(jī)構(gòu)建立困難，社會(huì)性基金貸款的不可行，進(jìn)一步制約著中小企業(yè)的融資行為。雖同為自籌資金為主的中小企業(yè)，中國(guó)尤其經(jīng)濟(jì)條件更為嚴(yán)苛的中部地區(qū)的中小企業(yè)融資的困境更加復(fù)雜和嚴(yán)峻。</p><p>　　四、解決中部地區(qū)中小企業(yè)融資難的途徑</p><p>　　中部地區(qū)因地理位置和經(jīng)濟(jì)水平的特殊性，其中小企業(yè)融資也相對(duì)更困難。中小企業(yè)的融資渠道尚未明確，政府扶持政策的作用對(duì)象也缺乏針對(duì)性。尋求解決

62、之道具有重要意義。</p><p>　　（一）傳統(tǒng)的解決方案</p><p>　　對(duì)于中小企業(yè)融資的問題有眾多學(xué)者做了大量的研究，無論是針對(duì)我國(guó)的還是借鑒外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，適于中部地區(qū)的總結(jié)起來其基本方法有如下幾種：</p><p>　　1．拓寬融資渠道，規(guī)范民間金融，并從稅收、財(cái)政支出、貸款援助等各方面建立和完善我國(guó)中小企業(yè)資金扶持政策體系</p><

63、;p>　　根據(jù)中部地區(qū)融資渠道過于狹窄的實(shí)際情況，要解決中小企業(yè)融資難問題，首先必須拓寬現(xiàn)有的融資渠道。在現(xiàn)有的以間接融資為主體的框架下，積極開展以融資租賃和票據(jù)貼現(xiàn)為主要形式的金融業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件；在現(xiàn)有的以銀行借貸為主要形式的融資結(jié)構(gòu)下，積極開放民間金融市場(chǎng)，規(guī)范民間金融，使其按照一定的制度規(guī)范市場(chǎng)化運(yùn)作。再加上政府宏觀調(diào)控的財(cái)政手段并行，將大大緩解融資渠道狹窄的問題。</p><p>　　

64、2．建立有效的直接融資體系，還公司制中小企業(yè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的自然的直接融資權(quán)</p><p>　　深圳中小企業(yè)板是旨在為中小企業(yè)提供直接融資的市場(chǎng)，但其標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)還太過苛刻。其實(shí)六省內(nèi)不乏成長(zhǎng)性好且具有科技含量的股份制公司，幫助這些企業(yè)進(jìn)入中小企業(yè)板并開展貨幣市場(chǎng)融資輔導(dǎo)工作，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行短期融資券是很有必要的。另一方面發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，盡快建立我國(guó)正常的債券或股票的柜臺(tái)交易市場(chǎng)體

65、系。將割裂市場(chǎng)及資源不能充分發(fā)揮其職能的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)合并重組，建立新的產(chǎn)權(quán)交易所，定位為非公開的權(quán)益性市場(chǎng)，采取會(huì)員制方式，主要對(duì)法人機(jī)構(gòu)開放，進(jìn)行技術(shù)產(chǎn)權(quán)、高科技企業(yè)股權(quán)及普通企業(yè)產(chǎn)股權(quán)交易。</p><p>　　3．創(chuàng)新銀行信貸服務(wù)方式，降低融資成本</p><p>　　一是改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度。對(duì)一些規(guī)模相對(duì)較大，信譽(yù)較好的民營(yíng)企業(yè)可實(shí)行授信制度，減少對(duì)客戶的管理層次，簡(jiǎn)化審批程序，

66、加大信貸人員和主管人員的審批責(zé)任，以適應(yīng)中小企業(yè)資金“金額少，頻率高，使用急”的特點(diǎn)；對(duì)一些經(jīng)營(yíng)效益好、貸款回籠快、信用記錄好的優(yōu)質(zhì)客戶，根據(jù)需要調(diào)整和放寬有關(guān)借貸條件，開辟綠色通道，允許發(fā)放部分信用貸款。二是創(chuàng)新貸款發(fā)放方式。根據(jù)中小企業(yè)分布面廣、短期流動(dòng)資金需求頻繁的特點(diǎn)，開辦中短期流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)；對(duì)信譽(yù)好的中小企業(yè)可通過票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加速資金周轉(zhuǎn)；同時(shí)可進(jìn)行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，開展應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、訂貨合同抵押貸款等新業(yè)務(wù)；對(duì)資

67、金需求急、金額少、期限短的中小企業(yè)，可在授信的額度內(nèi)允許信用卡透支。三是嘗試自然人擔(dān)保貸款。中國(guó)工商銀行率先推出自然人擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，這對(duì)中部地區(qū)中小企業(yè)融資提供了一條新路。自然人擔(dān)保貸款由自然人提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保并承擔(dān)代償責(zé)任，其擔(dān)?？刹扇〉盅骸?quán)利抵押、抵押加保證三種方式?？勺鞯盅旱呢?cái)產(chǎn)包括個(gè)人所有的房產(chǎn)、土地使用權(quán)和交通運(yùn)輸工具等。作質(zhì)押的個(gè)人財(cái)產(chǎn)包括儲(chǔ)蓄存單、憑證式國(guó)債和記名式金融債券。自然人擔(dān)保貸款一方面解決了中小企業(yè)貸款抵押、擔(dān)保難

68、的問</p><p>　　4．完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度，規(guī)避中小企業(yè)融資的選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　一是建立政府扶植與商業(yè)化運(yùn)作結(jié)合的擔(dān)保模式。中小企業(yè)信用擔(dān)保是政府對(duì)中小企業(yè)一種政策性金融支持，因此，政府應(yīng)發(fā)揮關(guān)鍵性作用，但政府不應(yīng)直接干預(yù)貸款項(xiàng)目，實(shí)際運(yùn)作應(yīng)采用市場(chǎng)化的方式，政府更多的是確定擔(dān)保對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)、承保條件和擔(dān)保審查程序，并定期監(jiān)督檢查。二是建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的良好

69、合作關(guān)系。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是幫助銀行分散風(fēng)險(xiǎn)，而不是完全接受銀行風(fēng)險(xiǎn)以使銀行在不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取穩(wěn)定的收益。所以應(yīng)確定適當(dāng)?shù)膿?dān)保比例，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)和貸款機(jī)構(gòu)之間合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。三是建立擔(dān)保資金補(bǔ)償機(jī)制。資金補(bǔ)償機(jī)制是中小企業(yè)信用擔(dān)保體系正常運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。擔(dān)保行業(yè)在運(yùn)行過程中發(fā)生的代償金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于擔(dān)保費(fèi)收入，這決定了其僅靠有限的保費(fèi)及利息收入難以維持生存和發(fā)展，政府可以考慮每年從財(cái)政預(yù)算中劃撥一定的資金作為基礎(chǔ)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可按每

70、年擔(dān)保費(fèi)和利息收入的一定比率提取一部分作為補(bǔ)充，形成風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，用于彌補(bǔ)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)損失。此外，政府應(yīng)加緊制定政策性中小企業(yè)信用擔(dān)保的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，規(guī)定允許代償?shù)谋壤⒏鶕?jù)經(jīng)營(yíng)情況繼續(xù)注入資金。四是規(guī)范擔(dān)保保證金制度、再擔(dān)保制度、集體審核適度、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度、運(yùn)行監(jiān)測(cè)制度、</p><p>　　（二）解決問題的新方向</p><p>　　在了解了國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)以及學(xué)習(xí)了其它的課程后，對(duì)此問

71、題本人提出了兩點(diǎn)新的解決問題的思路：</p><p>　　1．建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)中小企業(yè)間建立互助金融組織</p><p>　　隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度的不斷加深，專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)必將應(yīng)運(yùn)而生。實(shí)踐證明，金融機(jī)構(gòu)是偏愛實(shí)力雄厚的大型企業(yè)的，特別是大型的金融機(jī)構(gòu)更是主要為大型企業(yè)提供服務(wù)，即使它們?cè)O(shè)有中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也往往是一種擺設(shè)，并不起什么作用。專門化的中

72、小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)則不同，它們的金融實(shí)力與中小企業(yè)相當(dāng)，或有政府的大力支持，可以專門從事對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進(jìn)金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。</p><p>　　如韓國(guó)就為中小企業(yè)建立了專門的中小企業(yè)銀行，僅針對(duì)中小企業(yè)辦理儲(chǔ)蓄、低息貸款、投資籌劃等業(yè)務(wù)，及其具有針對(duì)性。既有政府部門的監(jiān)管，又在實(shí)際中采取市場(chǎng)化的方式，為中小企業(yè)的融資提供了極大的便

73、利。</p><p>　　2．中部六省政府共同建立互助融資平臺(tái)</p><p>　　六省作為“東部崛起”的戰(zhàn)略伙伴應(yīng)發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)相互幫助。中小企業(yè)尤其是初創(chuàng)、技改和出口業(yè)務(wù)的中小企業(yè)是最需要資金的，而各個(gè)省份的資本環(huán)境又不一樣，資金流入多的省會(huì)出現(xiàn)資金閑置。如果能借助政府部門的調(diào)控能力，建立六省間的互助融資渠道，既可以加速資金的流通速動(dòng)和使用效率，又能緩解融資的矛盾，為融資開辟新道路。&

74、lt;/p><p>　　3．采用電子商務(wù)的模式，開辟新的融資渠道</p><p>　　電子商務(wù)是指企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)處理日常的業(yè)務(wù)、交易，即與供應(yīng)商、顧客、銀行、分銷商和其他貿(mào)易伙伴的日常聯(lián)系。資金也可以看作是一種特殊的服務(wù)性商品，如任何一般商品一樣，資金的零售比批發(fā)的成本高，因此中小企業(yè)的融資代價(jià)也較高。銀行與企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)，企業(yè)與個(gè)人之間都存在著“貨幣”這種特殊的交易產(chǎn)品。因此可以通過政府、

75、銀行、企業(yè)的通力合作，聯(lián)手打造“中小企業(yè)融資信息服務(wù)平臺(tái)”，開展政策咨詢、銀企公共信息、在線咨詢和貸款申請(qǐng)等有利于企業(yè)融資的全程信息服務(wù)，利用這個(gè)平臺(tái)，在開展銀行已有融資業(yè)務(wù)的同時(shí)，創(chuàng)立新的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資新模式。還可以對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行注冊(cè)登記，定期公開政府評(píng)審結(jié)果，使銀行、企業(yè)、個(gè)人了解該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)值得投資的企業(yè)提供融資。使之成為中小企業(yè)的網(wǎng)上“融資超市”。</p><p>　　當(dāng)然也應(yīng)該看到，這種模式必須倚

76、賴政府部門的監(jiān)管，還有網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的支持以及網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的發(fā)展作保障。</p><p><b>　　結(jié)束語(yǔ)</b></p><p>　　本文主要就中部地區(qū)這一特殊的經(jīng)濟(jì)地理位置上，探討了中小企業(yè)融資問題。一方面從宏觀上分析了中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資環(huán)境，另一方面從微觀上著重解析了有關(guān)中部地區(qū)中小企業(yè)的融資渠道單一、信貸“生態(tài)環(huán)境”脆弱、擔(dān)保體制不健全、信息不對(duì)稱等原因?qū)е?/p>

77、了融資難的出現(xiàn)。此外，還比較總結(jié)了國(guó)外中小企業(yè)融資的特點(diǎn)。由此提出了政府部門應(yīng)加大工作力度，從政策、管理體制、擔(dān)保體制、信用體系地方金融市場(chǎng)等多方面解決問題。并在此基礎(chǔ)上，筆者創(chuàng)新性的提出了借鑒電子商務(wù)的模式，打造網(wǎng)上“融資超市”來解決該問題的新思路。</p><p>　　鑒于本人學(xué)歷水平及經(jīng)驗(yàn)所限，本文還有很多不足之處。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)基金以及電子商務(wù)操作只是所知有限，因此未能做出更深入的闡述，有待進(jìn)一步的研究。本文諸

78、多不足之處，還望各位指正。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 張景安.風(fēng)險(xiǎn)投資與中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新研究 [M].北京:科學(xué)出版社，2008：24-28</p><p>　　[2] 盧福財(cái),胡大立.21世紀(jì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展方略[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社，2003：11-18,36-53,145-154,171-

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