短期資本流動(dòng)對(duì)中國(guó)金融穩(wěn)定的影響及對(duì)策.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著各國(guó)金融市場(chǎng)的自由化、國(guó)際化和一體化，金融全球化的趨勢(shì)已越來(lái)越明顯，在此期間，國(guó)際短期資本逐漸發(fā)展成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中一股最為活躍的力量，短期資本流動(dòng)的規(guī)模獲得前所未有的發(fā)展，國(guó)際資本流動(dòng)進(jìn)入一個(gè)全球化的發(fā)展階段。資本在全球化發(fā)展中，既為資本流入國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供必要的資金支持，但同時(shí)，國(guó)際短期資本流動(dòng)規(guī)模的巨大和反應(yīng)速度的快捷往往令各國(guó)政府猝不及防，特別是以追逐短期高額利潤(rùn)為目的的投機(jī)資本，較之其帶來(lái)的積極效應(yīng)而言

2、，更容易給一國(guó)金融穩(wěn)定產(chǎn)生了巨大的沖擊。因此，對(duì)短期資本流動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和監(jiān)管已經(jīng)成為金融監(jiān)管層面臨的一個(gè)日益重要和緊迫的問(wèn)題。 本文旨在選取有一定代表性的關(guān)乎金融穩(wěn)定的指標(biāo)，闡述了短期資本流動(dòng)對(duì)一個(gè)國(guó)家金融穩(wěn)定的正面和負(fù)面影響，其中包括短期資本流動(dòng)對(duì)國(guó)際收支平衡的影響，對(duì)通貨膨脹的影響，對(duì)實(shí)際利率和匯率的影響，對(duì)銀行盈利能力的影響以及對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響等。在此分析過(guò)程中引出了短期流動(dòng)資本對(duì)一國(guó)金融穩(wěn)定帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及挑戰(zhàn)，并