短期國際資本流動對中國滬深股票市場影響的實證研究.pdf

1、直至今日1997年的亞洲金融危機仍歷歷在目,短期國際資本如猛虎般席卷亞洲多國。隨著國際資本流動自由化的趨勢,國力的強健和經(jīng)濟的發(fā)展,中國的資本市場開放是大勢所趨并且步伐會越來越快,吸引的短期國際資本也會越來越多。國內(nèi)對短期國際資本流動及其對經(jīng)濟影響的研究很多,針對滬深股票市場的影響的研究較少且較為簡單,本文在此基礎(chǔ)上加深研究,希望對開放中的滬深股票市場的平穩(wěn)發(fā)展和應(yīng)對短期國際資本沖擊提供微弱力量。
　　本文先是從理論部分闡述了短期

2、國際資本的相關(guān)基礎(chǔ)理論及其對股票市場的作用機理,再深入分析了短期國際資本進出中國大陸的原因、渠道和其對滬深股票市場的影響,利用公式短期資本流動額=外匯儲備資產(chǎn)增量-貿(mào)易順差-FDI+隱藏在貿(mào)易順差中的短期國際資本+隱藏在FDI中的短期國際資本測算了流入大陸的短期國際資本的額度,并用于實證分析,采用VAR、ECM、方差分解和脈沖響應(yīng)函數(shù)等實證分析方法,得出的結(jié)果是:短期國際資本流動會對中國滬深股票市場的價格波動產(chǎn)生一定的正向影響,且周期一