國際短期資本流動對我國金融安全的影響及其預(yù)警.pdf

1、本文在分析我國國際短期資本流動狀況的基礎(chǔ)上,就短期資本流動對金融安全的影響進行了系統(tǒng)的理論和實證分析,并探討了短期資本流動的風險預(yù)警問題。
　　 首先對我國國際短期資本流動的狀況進行了理論和實證分析,發(fā)現(xiàn)國際短期資本流動主要受人民幣升值預(yù)期、中美利差、資本市場收益率、我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素的影響。通過對我國國際短期資本流動規(guī)模的估算,發(fā)現(xiàn)短期資本流動的凈額越來越大,波動越來越劇烈,呈現(xiàn)出雙向流動。
　　 重點就國際短期資

2、本流動對我國金融安全的影響,進行了系統(tǒng)的理論和實證分析。理論分析表明,目前我國資本項目未完全開放、外匯儲備豐厚,國際短期資本流動對金融安全的沖擊在短期內(nèi)不會引發(fā)大規(guī)模的金融危機。但國際短期資本流動會對我國金融安全帶來不利影響:國際短期資本流動會造成我國外匯儲備、貨幣供應(yīng)量以及物價水平等的波動；影響央行貨幣政策的制定和實施效果；大量國際短期資本投機我國股票市場,會對市場的成交量和價格產(chǎn)生影響,給市場造成非理性的投資氛圍；國際短期資本流動會

3、給銀行等金融機構(gòu)帶來信用風險、市場風險和環(huán)境風險等。
　　 運用2000年1月至201 O年12月的月度數(shù)據(jù),采用協(xié)整分析、格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解等方法,本文就國際短期資本流動對我國金融安全的影響進行了實證分析。實證分析結(jié)果表明,短期資本流動會對我國的貨幣供應(yīng)量、物價水平和資本市場繁榮度等產(chǎn)生影響,即會對我國金融安全產(chǎn)生影響。
　　 本文最后探討了國際短期資本流動的風險預(yù)警問題。對國際短期資本流動的金融風