基于新金融安全觀的銀行業(yè)控制權(quán)研究.pdf

1、全文共分為六章。 第一章基于對(duì)國際政治經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)理論的分析，提出全球化時(shí)代的金融安全觀。本章的重點(diǎn)是闡述金融安全的內(nèi)涵、觀念、研究視角和理論淵源。 金融安全問題是一個(gè)綜合國際政治、經(jīng)濟(jì)、文化諸方面的重大課題，如何樹立金融安全研究框架本身就是一個(gè)理論問題。國家安全、經(jīng)濟(jì)安全與金融安全是相互關(guān)聯(lián)的三個(gè)層次。金融安全的維護(hù)是國家安全戰(zhàn)略的重要組成部分，它的提出它一方面與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)等命題相關(guān)；另一方面牽涉到資源配置

2、的權(quán)力、金融主權(quán)等方面的內(nèi)容。中共中央在新世紀(jì)頒布了“新安全觀”的立場文件，本文基于“全球化”和“以國家為中心”的現(xiàn)實(shí)，提出了“新金融安全觀”的認(rèn)識(shí)原點(diǎn)。金融安全的研究應(yīng)該從經(jīng)濟(jì)與政治兩個(gè)方面來分析。金融經(jīng)濟(jì)的效率與穩(wěn)定需要經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論研究；而金融權(quán)利的博弈與斗爭則要用到政治學(xué)方面的分析工具。 經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的研究重點(diǎn)在于分析金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)給安全帶來的威脅。一方面表現(xiàn)為金融財(cái)富安全和金融體系的穩(wěn)定。這意味著金融安全是金融本身的穩(wěn)定和

3、會(huì)融發(fā)展的安全，這也是對(duì)金融安全最基本的理解。另一方而，基于金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，金融風(fēng)險(xiǎn)的累積和金融危機(jī)的爆發(fā)也會(huì)影響到實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)層面，可以說金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)沒有嚴(yán)格的分界線，金融安全也是經(jīng)濟(jì)安全的核心。 政治學(xué)視角的研究重點(diǎn)在于分析受金融因素影響的國家“非經(jīng)濟(jì)核心價(jià)值”，金融安全可以表現(xiàn)為國家政治和軍事等領(lǐng)域的安全受金融因素的影響程度，這意味著我們把金融主權(quán)看作是對(duì)國家安全的支撐。在全球化的今天，金融領(lǐng)域的政策手段已經(jīng)成為大國博

4、弈的重要工具。金融開放決策是利益與安全的權(quán)衡，在拓展世界影響力的舞臺(tái)上，金融控制與反控制的博弈是一個(gè)重要的砝碼。各國對(duì)廣義金融安全的解讀尤為重要。 總的來說，金融安全的關(guān)鍵在于對(duì)金融核心價(jià)值的維護(hù)，而金融核心價(jià)值主要體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)通過市場對(duì)資源的配置功能上，而一國對(duì)關(guān)鍵資源的支配和控制問題又衍生出金融權(quán)力的問題。金融體系的高效穩(wěn)定和資源控制權(quán)配置本身就是不可分割看待的。如果只是牢牢掌握著金融資源的控制權(quán)，而體系內(nèi)部存在諸多弊端和風(fēng)

5、險(xiǎn)隱患，金融不能為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供足夠支持，那么這并不是真正的金融安全；反之，僅僅片面考慮金融業(yè)的市場環(huán)境與經(jīng)濟(jì)效益，而導(dǎo)致金融資源的控制權(quán)旁落，這肯定也會(huì)威脅到國家金融安全。在金融國際化的大背景下，金融的開放必然伴隨著開放國對(duì)金融運(yùn)行效率改善的期望與金融控制權(quán)喪失的風(fēng)險(xiǎn)之間的艱難平衡。金融開放的過程也是金融非核心主權(quán)不斷被分享的一個(gè)過程。 第二章通過綜述文獻(xiàn)研究了銀行業(yè)開放的動(dòng)因與效應(yīng)，并運(yùn)用國際比較分析了各國銀行業(yè)開放中控制

6、權(quán)的博弈案例。 20世紀(jì)90年代以來，國際金融業(yè)競爭日趨激烈，規(guī)模巨大的銀行業(yè)兼并重組浪潮在世界范圍內(nèi)展開，這一切正在悄然改變著國際銀行業(yè)的格局。我國也以前所未有的幅度開放銀行業(yè)市場。為什么國際銀行業(yè)會(huì)出現(xiàn)如此激烈的變動(dòng)?允許外資銀行進(jìn)入會(huì)給東道國帶來怎樣的宏觀效應(yīng)和控制權(quán)威脅?本章從跨國銀行與東道國的角度分析了銀行業(yè)開放的多種理論假說，并對(duì)外資銀行進(jìn)入效應(yīng)研究進(jìn)行了系統(tǒng)評(píng)述。從銀行業(yè)開放的宏觀效應(yīng)來看，西方發(fā)達(dá)國家正通過地緣經(jīng)

7、濟(jì)政策和操縱國際組織等手段促使其他國家開放銀行業(yè)市場，試圖獲取其銀行業(yè)控制權(quán)。一些中東歐與拉美國家由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型或經(jīng)濟(jì)危機(jī)開放銀行業(yè)，導(dǎo)致大部分市場份額被外資所控制；反倒是各個(gè)經(jīng)濟(jì)大國對(duì)外資進(jìn)入銀行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，并將銀行業(yè)牢牢地控制在本國企業(yè)或政府手中。 第三章是全文的重點(diǎn)。本章從銀行個(gè)體和產(chǎn)業(yè)的角度出發(fā)，構(gòu)建了關(guān)于銀行業(yè)控制權(quán)的理論研究框架，并建立了評(píng)判銀行業(yè)外資控制程度的指標(biāo)體系。 銀行業(yè)開放帶來的控制權(quán)威脅是東道國

8、政府和人民要面臨的嚴(yán)重困擾。對(duì)研究者來講，談銀行控制權(quán)已經(jīng)非常困難，要給銀行業(yè)控制權(quán)的分析建立一個(gè)框架更是難上之難。然而我們要從理論上說清楚一家銀行的控制權(quán)和一國銀行業(yè)的控制權(quán)體現(xiàn)在哪些方面。本文基于公司治理與產(chǎn)業(yè)控制理論的研究，從特殊性和核心競爭力構(gòu)成出發(fā)，解析了銀行的控制性要素。本文認(rèn)為，對(duì)于一家現(xiàn)代銀行，控股權(quán)仍然是基本的控制性要素；另外通過占有某些非資本的控制性要素也能在一定程度取得相對(duì)的控制權(quán)。銀行業(yè)控制權(quán)不是控制銀行資本總量

9、和家數(shù)的簡單加總。其核心是控制銀行市場的經(jīng)濟(jì)利益，以及控制銀行業(yè)資源對(duì)國家經(jīng)濟(jì)與安全局勢的輻射能力。銀行市場的經(jīng)濟(jì)利益及其對(duì)國家戰(zhàn)略的影響是控制權(quán)爭奪的動(dòng)機(jī)或結(jié)果，外國經(jīng)濟(jì)體可能通過擴(kuò)張經(jīng)營性機(jī)構(gòu)和參股并購這兩條途徑來侵占東道國銀行市場，控制金融資源。產(chǎn)權(quán)、人才、信息、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、核心技術(shù)都可能成為爭奪的要點(diǎn)。另外，東道國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)決定了外資控制的途徑和策略；提高銀行體系國際競爭力、促進(jìn)金融穩(wěn)定是東道國保障控制權(quán)的根本措施；而政府的規(guī)制和

10、監(jiān)管是反制外資滲透控制的主要形式和手段。 本章初步建立了衡量銀行業(yè)控制程度的指標(biāo)體系我們將通過政府規(guī)制能力、東道國市場狀況和外資銀行控制力三個(gè)方面來刻畫一國銀行業(yè)被外資現(xiàn)實(shí)控制的程度和可能的發(fā)展趨勢。根據(jù)上述指標(biāo)體系，我們引入我國銀行業(yè)開放的實(shí)證數(shù)據(jù)，對(duì)我國銀行業(yè)外資控制程度做一個(gè)初步的判斷。 第四章通過分析境外戰(zhàn)略投資者的全球發(fā)展戰(zhàn)略、國際并購行為和中國區(qū)發(fā)展態(tài)勢，闡述了戰(zhàn)略投資者引入對(duì)我國金融安全的影響。 引

11、進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是我國商業(yè)銀行改革的重要舉措。雖然中資銀行的股權(quán)開放抱著合資共贏的良好初衷，然而外資銀行的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)和行為對(duì)我國金融業(yè)帶來了巨大壓力?？鐕①彅U(kuò)張是跨國銀行整體戰(zhàn)略的核心組成部分。在一些國家銀行業(yè)開放進(jìn)程中，跨國銀行總是扮演了積極參與者與推動(dòng)者的角色，因此，外資金融機(jī)構(gòu)參股中資銀行和在中國開設(shè)營業(yè)性機(jī)構(gòu)，都是其全球戰(zhàn)略框架下的一枚棋子，外資在中國的并購行為只是國際銀行業(yè)并購浪潮的一個(gè)局部。其中匯豐、花旗等國際活躍銀行在中國

12、市場具有相當(dāng)大的戰(zhàn)略雄心，需要引起我國監(jiān)管部門的高度重視。 第五章重點(diǎn)研究了國際政治因素對(duì)我國銀行業(yè)開放戰(zhàn)略抉擇的影響。 金融開放并非一個(gè)單純的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，在抉擇過程中往往必須考慮國內(nèi)利益集團(tuán)之間以及國家之間爭奪權(quán)力與利益的博弈。從國際政治的角度來看，國際金融領(lǐng)域呈現(xiàn)出明顯的中心—邊緣結(jié)構(gòu)。地緣政治、意識(shí)形態(tài)和文化觀念會(huì)給不同國家的金融安全帶來顯著的差異。本章對(duì)中東歐、拉美和近代中國等金融開放典型案例的分析，提出對(duì)于當(dāng)今

13、中國這樣一個(gè)社會(huì)主義大國來說，保有銀行業(yè)控制權(quán)一定是保障金融安全必要條件。由于各國國情不同，大國的金融安全觀念與小國存在顯著差異。因而大國制定銀行業(yè)開放戰(zhàn)略時(shí)會(huì)更多地考慮到國際地位、國家影響力等方面的制約因素。本章通過對(duì)國際政治因素的分析，提出我國銀行業(yè)開放戰(zhàn)略充分體現(xiàn)了于中美兩國之間國家戰(zhàn)略層面的角力。非對(duì)稱性的相互依賴與必然的戰(zhàn)略沖突使得中美之間建立了經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略對(duì)話機(jī)制，而在銀行業(yè)開放博弈中，我國政府始終堅(jiān)持了“以我為主，循序漸進(jìn)”的