各種利空暫無憂 基金稱中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)逐漸來臨

1、<p>　　各種利空暫無憂 基金稱中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)逐漸來臨</p><p>　　上周（8月3日～8月7日），在再融資將恢復(fù)的利空傳聞打擊下，投資者信心走弱，但在萬億資金等待入場(chǎng)的預(yù)期下，周五大盤在“利空出盡即是利好”心態(tài)下強(qiáng)勢(shì)沖高，最終收盤3740點(diǎn)上方。板塊方面，軟件、電子支付、信息安全等概念板塊漲幅居前，銀行、證券等金融股漲幅滯后。 </p><p>　　一位接近監(jiān)管層的有關(guān)

2、人士表示，再融資和IPO的重啟都不會(huì)立馬恢復(fù)常態(tài)，此次通知發(fā)審會(huì)審核的項(xiàng)目依然只是集中在再融資方面，IPO暫時(shí)不會(huì)重啟發(fā)審會(huì)。該人士指出，近期發(fā)審會(huì)重啟，審核將以已通過初審會(huì)的項(xiàng)目以及已過會(huì)項(xiàng)目的會(huì)后事項(xiàng)審核為主，不會(huì)放行融資量巨大的項(xiàng)目，短期內(nèi)難恢復(fù)常態(tài)。 </p><p>　　通過比照最近一段時(shí)間市場(chǎng)走勢(shì)與公募基金凈值變化，發(fā)現(xiàn)有近300只基金幾乎處于空倉(cāng)狀態(tài)，資金管理總規(guī)模超過萬億元，其中包括證金公司200

3、0億元借道公募基金的五只巨無霸產(chǎn)品。也就是說，目前公募基金手上有上萬億元資金，這些“彈藥”隨時(shí)可以投入股市。 </p><p>　　對(duì)于后市，益民基金、南方基金、華夏基金、摩根士丹利華鑫基金等表示，目前市場(chǎng)觀望情緒濃厚，融資余額、保證金、開戶數(shù)等多方面數(shù)據(jù)均顯示，資金入場(chǎng)步伐已經(jīng)放緩。經(jīng)過近期市場(chǎng)的波動(dòng)，當(dāng)前股票的估值仍然偏高，價(jià)值投資者入市相對(duì)謹(jǐn)慎。市場(chǎng)在高估值的背景下大幅震蕩，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好難以恢復(fù)到之前的

4、水平，這將引發(fā)資金的觀望甚至出逃避險(xiǎn)，階段性震蕩行情將持續(xù)，下半年“輕指數(shù)重個(gè)股”的操作風(fēng)格或重回市場(chǎng)主流。 </p><p>　　信達(dá)澳銀基金表示，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定的企穩(wěn)跡象，政策友好的局面依然維持，國(guó)企改革預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵。本次調(diào)整的流動(dòng)性危機(jī)不再，機(jī)構(gòu)投資者彈藥豐富，政府救市資金充足，預(yù)計(jì)市場(chǎng)階段性進(jìn)入震蕩整理區(qū)間，但A股中長(zhǎng)期慢牛的格局依然可期。 </p><p>　　匯添富基金及

5、鵬華基金表示，信心缺失引發(fā)的資金失衡導(dǎo)致本輪市場(chǎng)調(diào)整，A股市場(chǎng)的基本面向好態(tài)勢(shì)沒有變化。近期，“政策組合拳”效果漸顯，目前市場(chǎng)的流動(dòng)性與估值都在趨于均衡，中長(zhǎng)期布局的機(jī)會(huì)逐漸清晰。 </p><p>　　國(guó)壽安?；鸨硎?，從短期走勢(shì)來看，歷史數(shù)據(jù)表明，大跌之后，多有反彈。目前，A股市場(chǎng)沒有IPO帶來的資金分流，沒有大股東和其他產(chǎn)業(yè)資本減持的壓力，沒有惡意做空的行為，與之相反，政府和社會(huì)各界對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)，產(chǎn)業(yè)資

6、本持續(xù)入市兌現(xiàn)承諾，利用資金杠桿的投資者趨向理性。A股正身處前所未有的“黃金坑”里。 </p><p><b>　　基金看市 </b></p><p><b>　　匯添富基金： </b></p><p>　　中長(zhǎng)期布局的機(jī)會(huì)逐漸顯現(xiàn) </p><p>　　匯添富基金表示，近期，“政策組合拳”效果漸顯

7、，目前市場(chǎng)的流動(dòng)性與估值都在趨于均衡，中長(zhǎng)期布局的機(jī)會(huì)逐漸清晰。匯添富基金副總經(jīng)理袁建軍表示，第一，從大的宏觀趨勢(shì)看，無風(fēng)險(xiǎn)利率下降的趨勢(shì)沒有改變，流動(dòng)性環(huán)境仍然非常充足。產(chǎn)業(yè)層面，以互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用為代表的創(chuàng)新浪潮仍在持續(xù)，產(chǎn)業(yè)層面的深層次變革正在發(fā)生。改革在持續(xù)推進(jìn)，改革紅利的釋放對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)市場(chǎng)必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。第二，市場(chǎng)大幅調(diào)整后，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性泡沫被大幅擠壓，不合理的高估值得到很大程度的修正。尤其部分優(yōu)質(zhì)的穩(wěn)定成長(zhǎng)股票，其估值已經(jīng)進(jìn)

8、入到一個(gè)相對(duì)合理甚至低估的區(qū)間。對(duì)于價(jià)值投資者來說，未來是一個(gè)很好的自下而上精選個(gè)股的好時(shí)機(jī)。第三，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，一系列呵護(hù)市場(chǎng)和維護(hù)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的政策出臺(tái)。包括整頓混亂的場(chǎng)外配資規(guī)范兩融業(yè)務(wù)、鼓勵(lì)大股東增持公司股票、打擊惡意操縱市場(chǎng)等，這些對(duì)于市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展有非常積極的作用。 </p><p>　　鵬華基金：A股基本面向好 </p><p>　　鵬華基金表示，A股市場(chǎng)自6月中旬以來出

9、現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。為了促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門出臺(tái)了一系列維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的有力舉措，其中包括證金公司直接在二級(jí)市場(chǎng)買入股票，這為市場(chǎng)提供了寶貴的流動(dòng)性。 </p><p>　　鵬華基金副總裁高陽(yáng)指出，信心缺失引發(fā)的資金失衡導(dǎo)致本輪市場(chǎng)調(diào)整，A股市場(chǎng)的基本面向好態(tài)勢(shì)沒有變化。首先，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)進(jìn)行，創(chuàng)新成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，全年實(shí)現(xiàn)7%的增長(zhǎng)目標(biāo)問題不大。

10、其次，從目前長(zhǎng)短端利率來看，都處于歷史上的較低水平，且存在繼續(xù)下行的可能，流動(dòng)性有望進(jìn)一步寬松。經(jīng)過本輪調(diào)整，全市場(chǎng)的估值水平有較大幅度下降，2015年預(yù)測(cè)市盈率不到19倍，一批藍(lán)籌類股票體現(xiàn)了明確的投資價(jià)值。 </p><p><b>　　國(guó)壽安保基金： </b></p><p><b>　　市場(chǎng)回歸價(jià)值投資 </b></p>&

11、lt;p>　　國(guó)壽安?；鸨硎荆瑥亩唐谧邉?shì)來看，歷史數(shù)據(jù)表明，大跌之后多有反彈。目前，A股市場(chǎng)沒有IPO帶來的資金分流，沒有大股東和其他產(chǎn)業(yè)資本減持的壓力，沒有惡意做空的行為，與之相反，政府和社會(huì)各界對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)，產(chǎn)業(yè)資本持續(xù)入市兌現(xiàn)承諾，利用資金杠桿的投資者趨向理性。A股正身處前所未有的“黃金坑”里。 </p><p>　　從中長(zhǎng)期前景看，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)仍處在合理區(qū)間，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的步伐明顯加快，改革紅

12、利繼續(xù)釋放的趨勢(shì)沒有改變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式由要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型升級(jí)成為大勢(shì)所趨。在此背景下，金融市場(chǎng)的多層次深化發(fā)展將促進(jìn)資本與科技、產(chǎn)業(yè)資源和企業(yè)家精神等要素稟賦的加速融合，資本市場(chǎng)已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)。因此，資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期的理性繁榮趨勢(shì)未變，新的投資機(jī)會(huì)仍會(huì)不斷涌現(xiàn)。 </p><p>　　隨著普漲格局結(jié)束，市場(chǎng)逐步回歸理性，沒有真實(shí)產(chǎn)業(yè)格局、沒有真正內(nèi)生成長(zhǎng)性的概念股和偽成長(zhǎng)股仍會(huì)承受