我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)再分配效應(yīng)理論分析

1、<p>　　我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)再分配效應(yīng)理論分析</p><p>　　【摘 要】本文通過引入代際迭代模型（Overlapping Generation Model，OLG），從理論角度分析了我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的代際和代內(nèi)再分配效應(yīng)，得出目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度有一定的代內(nèi)再分配效應(yīng)。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】基礎(chǔ)養(yǎng)老金；個(gè)人賬戶；代際再分配；代內(nèi)在分配

2、 </p><p>　　在一個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度內(nèi)，養(yǎng)老保險(xiǎn)的再分配效應(yīng)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是個(gè)人生命周期內(nèi)的收入再分配，即是將在職時(shí)期的收入向退休后轉(zhuǎn)移；二是代際間的收入再分配，即通過養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，將不同代人的收入進(jìn)行再分配；三是代內(nèi)的收入再分配，即通過養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，在同代人不同收入階層、不同性別間的收入轉(zhuǎn)移。本文所指的再分配效應(yīng)主要是指社會(huì)再分配，因此主要考慮代際和代內(nèi)再分配效應(yīng)。 </p><

3、;p>　　一、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)代際再分配效應(yīng)分析 </p><p>　　分析城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)代際再分配效應(yīng)需要引入一個(gè)兩時(shí)期的OLG模型，在模型中，t時(shí)期為在職時(shí)期，t+1時(shí)期為退休時(shí)期。假設(shè)t時(shí)期的在職人員的數(shù)量為Lt，退休人員的數(shù)量Lt+1，人口增長率為n，則Lt=（1+n）Lt+1。t時(shí)期在職人員的平均工資為Wt，勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長完全體現(xiàn)在工資的增長率上，且增長率為g，即工資增長率為g，則Wt

4、+1=（1+g）Wt。同時(shí)我們假設(shè)經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)定狀態(tài)，市場(chǎng)利率為i。下面分別對(duì)基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分（現(xiàn)收現(xiàn)付制）和個(gè)人賬戶部分（基金制）的代際再分配效應(yīng)進(jìn)行分析。 </p><p>　　1.基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分代際再分配效應(yīng)分析?；A(chǔ)養(yǎng)老金部分實(shí)質(zhì)就是現(xiàn)收現(xiàn)付制，因此可以看成是對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付制的代際再分配效應(yīng)的分析。假設(shè)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)系數(shù)為p，則t時(shí)期在職人員繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)為St=pLtWt，t時(shí)期退休人員所得的基礎(chǔ)養(yǎng)老金B(yǎng)t=S

5、t=pLtWt。t時(shí)期的退休人員為第一代退休人員，沒有繳納社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，那么對(duì)于t時(shí)期退休人員而言，獲得的基礎(chǔ)養(yǎng)老金是一筆額外的收益。而對(duì)t時(shí)期的在職人員來說，當(dāng)其在t+1時(shí)期退休后，其基礎(chǔ)養(yǎng)老金收入Bt+1=St+1=pLt+1Wt+1，則可知，t時(shí)期在職人員從養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中獲得的回報(bào)率為：（Bt+1- </p><p>　　St）/St=（1+n）（1+g）-1≈n+g。即是說，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老

6、金部分的隱含回報(bào)率為人口增長率和勞動(dòng)增長率之和。當(dāng)n+g>i時(shí)（即經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)無效），現(xiàn)收現(xiàn)付制不僅給第一代退休者提供了一筆額外的退休金收入，而且在職的一代也會(huì)從中獲得一個(gè)高于市場(chǎng)利率的隱含回報(bào)率。在這種情況下，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)其實(shí)質(zhì)是不存在代際再分配效應(yīng)的，各代的收益主要來源于相對(duì)較高的人口增長率和工資增長率。當(dāng)n+g<i時(shí)（即經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)有效），現(xiàn)收現(xiàn)付制給第一代退休者提供了一筆額外的退休金收入，但此后每一代從養(yǎng)老保險(xiǎn)中獲得的隱含回

7、報(bào)率都為n+g，且該回報(bào)率低于市場(chǎng)利率（即在資本市場(chǎng)的投資收益率），因此以后各代參加現(xiàn)收現(xiàn)付制的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)都將蒙受損失。在這種情況下，產(chǎn)生了以后各代收入向第一代轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，即將會(huì)產(chǎn)生代際再分配效應(yīng)。綜合以上的分析，我們得出以下結(jié)論：在動(dòng)態(tài)無效的經(jīng)濟(jì)中，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分并不會(huì)產(chǎn)生收入的代際再分配效應(yīng)，其實(shí)質(zhì)是一種養(yǎng)老保險(xiǎn)的帕累托改進(jìn)；在動(dòng)態(tài)有效的經(jīng)濟(jì)中，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分將以后各代的收入轉(zhuǎn)移給第一代退休

8、人員，具有代際再分配效應(yīng)。 </p><p>　　2.個(gè)人賬戶部分代際再分配效應(yīng)分析。個(gè)人賬戶部分其實(shí)質(zhì)就是完全基金制，對(duì)于基金制的再分配效應(yīng)，學(xué)者們的一般看法是，基金制的養(yǎng)老金完全來自于在職時(shí)期的儲(chǔ)蓄，養(yǎng)老保險(xiǎn)的收益率等于當(dāng)代人的投資收益率，并不存在代際間的收入轉(zhuǎn)移，因此也就談不上代際再分配效應(yīng)。實(shí)際上，如果宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)，比如發(fā)生通貨膨脹和物價(jià)水平非預(yù)期的波動(dòng)，基金制也可能會(huì)造成代際間的收入再分配。同樣假設(shè)

9、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率為p，并且形成的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金用于投資股票或者債券市場(chǎng)，市場(chǎng)利率為i，則t+1時(shí)期的養(yǎng)老金為 </p><p>　　Bt+1=（1+i）pLtWt，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于黃金增長時(shí)期，其個(gè)人賬戶養(yǎng)老金增長的物質(zhì)源泉同樣也是下一代在職人員的增長和勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。在t時(shí)期在職人員的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄（個(gè)人賬戶積累）在t+1時(shí)期將達(dá)到pWt+1Lt+1≈p（1+n+g）LtWt=p（1+i）LtWt，如果整個(gè)宏觀

10、經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)比較穩(wěn)定的狀態(tài)，則個(gè)人賬戶將會(huì)處于一個(gè)收支平衡的狀態(tài)。假如在t+1時(shí)期突發(fā)一次非預(yù)期的通貨膨脹，設(shè)通貨通脹率為f，則實(shí)際利率為i-f，那么t時(shí)期的在職人員在 </p><p>　　t+1時(shí)期能得的退休金實(shí)際值為：Bt+1′=p（1+i-f）LtWt=pWt+1Lt+1 </p><p>　　-fLtWt，即是說t期在職人員在t+1期損失了fLtWt，t+1時(shí)期的在職人員將獲得這

11、部分損失，同時(shí)t+1時(shí)期的在職人員并不需要將其個(gè)人賬戶的積累基金拿來支付t時(shí)期在職人員的養(yǎng)老金，因此非預(yù)期的通貨膨脹造成了在t時(shí)期在職人員的部分收入轉(zhuǎn)移到在t+1時(shí)期在職人員的身上，即是發(fā)生了老一代向年輕一代的收入再分配。同理，如果發(fā)生非預(yù)期的通貨緊縮，將造成t+1時(shí)期的在職人員的部分收入轉(zhuǎn)移到t時(shí)期在職人員的身上，即是發(fā)生了年輕一代向老一代的收入再分配。綜合以上的分析，我們可以得出以下結(jié)論：城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶部分的代際再分配

12、效應(yīng)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)情況。在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的情況下，將不存在代際再分配效應(yīng)；在通貨膨脹的情況下，存在老一代向年輕一代的收入再分配；在通貨緊縮的情況下，存在年輕一代向老一代的收入再分配。 </p><p>　　二、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)代內(nèi)再分配效應(yīng)分析 </p><p>　　我們引入高收入群體（H）和低收入群體（L），設(shè)低收入人群占總?cè)后w的比重固定，且其值為θ。假設(shè)t時(shí)期為在職時(shí)期，t+1

13、時(shí)期為退休時(shí)期，同時(shí)他們的工資收入分別為WHt和WLt（且WHt>WLt），且兩個(gè)不同收入群體的平均工資增長率都為g，則社會(huì)平均工資W′=θWLt+（1-θ）WHt。 </p><p>　　1.基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分代內(nèi)再分配效應(yīng)分析。按照目前的規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)的20%進(jìn)入社會(huì)統(tǒng)籌賬戶，職工退休后按當(dāng)?shù)厣夏甓嚷毠ぴ缕骄べY和本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資的平均值的一定百分比從統(tǒng)籌賬戶中獲得基礎(chǔ)養(yǎng)老金。顯然，這樣的待

14、遇給付方式是收入關(guān)聯(lián)和定額待遇兩種方式的結(jié)合體。因此我們分別對(duì)兩種不同的給付方式的代內(nèi)再分配效應(yīng)進(jìn)行分析。（1）收入關(guān)聯(lián)給付方式代內(nèi)再分配效應(yīng)分析。在t時(shí)期，兩個(gè)不同收入群體的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)分別為SHt=pWHt、SLt=pWLt。在t+1時(shí)期，兩個(gè)不同收入群體領(lǐng)取養(yǎng)老金的總和為t+1時(shí)期在職人員繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，又t+1時(shí)期退休人員的人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金為：Bt+1′==■=p（1+n）（1+g）Wt′，（式1）。其中Wt′為t時(shí)期的社會(huì)平均

15、工資。當(dāng)繳費(fèi)與收入關(guān)聯(lián)時(shí)，基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)與在職時(shí)期的工資掛鉤，因此我們可以在人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金的基礎(chǔ)上加上一個(gè)調(diào)整系數(shù)，設(shè)高收入群體的調(diào)整系數(shù)為αH，低收入群體的調(diào)整系數(shù)為αL，且αH與αL之比等于兩個(gè)不同收入群體在職時(shí)期工資收入之比，即：■=■。因此，低收入群體的基礎(chǔ)養(yǎng)老金為αLBt+1′，高收入群體的基礎(chǔ)養(yǎng)老金為αHBt+1′。同時(shí)兩個(gè)</p><p>　　2.個(gè)人賬戶部分代內(nèi)再分配效應(yīng)分析。城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保

16、險(xiǎn)的個(gè)人賬戶部分，退休后的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的總額為在職時(shí)期的繳費(fèi)積累額和個(gè)人賬戶基金投資收益之和。一個(gè)完全精算公平的個(gè)人賬戶模式不能造成兩個(gè)不同收入群體間的收入轉(zhuǎn)移，不具有任何的代內(nèi)再分配效應(yīng)。同時(shí)，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)是采用的單一費(fèi)率，并且在對(duì)待遇計(jì)發(fā)是免稅的，也沒有給予最低收益給付，也就意味著沒有采取任何的矯正性政策來補(bǔ)貼低收入群體或者限制高收入群體，即沒有采取任何能實(shí)現(xiàn)兩個(gè)不同收入群體的收入再分配的措施。綜合以上分析，我們可

17、以得出以下結(jié)論：我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶部分無代內(nèi)再分配效應(yīng)。 </p><p>　　根據(jù)上文的分析可以對(duì)我國現(xiàn)行城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的再分配效應(yīng)做出初步的判斷。我國目前處于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期，工資增長較快，同時(shí)人口增長率也較高。相對(duì)于工資增長率和人口增長率而言，市場(chǎng)利率則處于一個(gè)較低的水平，同時(shí)又由于我國社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資渠道有限，基金保值增值的壓力比較大，社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資收益率相對(duì)較低。因此，我國

18、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于動(dòng)態(tài)無效狀態(tài)。那么，我們可以認(rèn)為，目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并不會(huì)產(chǎn)生代際再分配效應(yīng)，其實(shí)質(zhì)是一種養(yǎng)老保險(xiǎn)的帕累托改進(jìn)。根據(jù)目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇的計(jì)發(fā)辦法，退休后基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)與在職時(shí)平均繳費(fèi)指數(shù)和繳費(fèi)年限關(guān)聯(lián)，也就是說現(xiàn)行的計(jì)發(fā)辦法是收入關(guān)聯(lián)和待遇確定相結(jié)合，那么便可能存在不同群體間的收入轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。那么，我們可以認(rèn)為目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度有一定的代內(nèi)再分配效應(yīng)。 </p&g

19、t;<p><b>　　參考文獻(xiàn) </b></p><p>　　[1]封進(jìn).中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系改革的福利經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J].經(jīng)濟(jì)研究.2004（2） </p><p>　　[2]楊再貴.公共養(yǎng)老金的OLG模型分析：原理和應(yīng)用[J].光明日?qǐng)?bào)出版社.2010（3） </p><p>　　[3]Diamond.P.A..A Framewo