上市水電煤氣類公司董事會治理與經(jīng)營績效的關(guān)系研究.pdf

1、隨著我國上市公司范圍和數(shù)量的擴(kuò)大，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離所引起的公司治理問題日益突出。董事會治理是公司治理的重要組成部分，也成為了學(xué)術(shù)界與實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。由于董事會在公司治理中所處的中心地位，改善董事會的運(yùn)行和治理、提高董事會的質(zhì)量也就成為建立有效公司治理結(jié)構(gòu)的核心任務(wù)。在這個(gè)過程中，對以董事會治理為核心的我國上市公司治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀做較全面的研究分析，提出客觀的評價(jià)是一件非常重要的事。 本文的研究采用實(shí)證研究與規(guī)范研究相結(jié)合，以實(shí)證

2、研究為主的方法。以我國50家從事電力、蒸汽及水的生產(chǎn)及供應(yīng)的上市公司(2006)為樣本，主要研究分析了我國上市公司董事會治理的幾個(gè)方面：上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；董事會內(nèi)部結(jié)構(gòu)治理；董事會運(yùn)作治理；董事會治理與公司經(jīng)營績效。其中董事會治理主要因素包括董事會結(jié)構(gòu)、董事持股、董事會議事機(jī)制和獨(dú)立董事；業(yè)績方面選取了總資產(chǎn)率(ROA)指標(biāo)。通過SPSS進(jìn)行分析，并利用所得數(shù)據(jù)和設(shè)計(jì)的模型，進(jìn)行相關(guān)性分析，對提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。這是對從事電力、蒸汽及水

3、的生產(chǎn)及供應(yīng)的上市公司董事會治理狀況進(jìn)行的一個(gè)全方位、多角度的研究，旨在對改善我國上市董事會治理和提高經(jīng)營績效有所裨益。 經(jīng)過分析可知，我國上市水電煤氣公司董事會規(guī)模保持在9-11人左右；在董事會成員構(gòu)成方面，董事在股東單位兼職的比例較大，占全部董事人數(shù)是40％以上，過高的兼職比例削弱了董事會運(yùn)作的獨(dú)立性；在經(jīng)理層兼職方面，董事長與總經(jīng)理兩職分離狀況越來越好，兩職兼任的情況越來越少；在董事會的激勵(lì)方面，結(jié)合董事薪酬以及董事會成員

4、持股情況，董事所得的薪酬及股權(quán)相對合理；董事會會議強(qiáng)度方面，平均在8.8次。 通過SPSS進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，并利用所得數(shù)據(jù)和設(shè)計(jì)的模犁．進(jìn)行相關(guān)性分析，對提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。通過檢驗(yàn)的結(jié)果，表明我國水電煤氣類上市公司的經(jīng)營績效指標(biāo)與董事會治理的主要指標(biāo)己經(jīng)能初步建立起數(shù)量聯(lián)系，具備了進(jìn)行具體研究的雛形。同時(shí)亦表明我國上市公司董事會治理的各方面建設(shè)仍不成熟，上市公司董事會有效性較差，在公司治理中發(fā)揮的作用較小，存在以前很多學(xué)者所認(rèn)為