中國證券市場的復雜網絡特性研究.pdf

1、復雜網絡是對復雜系統(tǒng)的抽象和描述方式，它突出強調了系統(tǒng)結構的拓撲特征。原則上說，任何包含大量組成單元(或子系統(tǒng))的復雜系統(tǒng)，當把構成單元抽象成節(jié)點，單元之間的相互關系抽象為邊時，都可以當作復雜網絡來研究。目前，復雜網絡已經成為了學術界研究的一個熱點，它在工程技術、社會、政治、醫(yī)藥、經濟、管理等領域都有著潛在的廣泛的應用。
　　 證券市場是一個復雜的經濟系統(tǒng)，利用復雜網絡的理論和研究方法研究證券市場有很重要的意義。本文研究中國證券

2、市場的復雜網絡特性，包括股票價格相關性網絡的構建；網絡的小世界效應、無標度特性和社團結構。并構建證券市場投資者網絡的演化動力學模型，為中國證券市場的理論研究以及實際應用都提供了一個全新的視角。主要工作內容如下：
　　 本文首先統(tǒng)計了2006年上海和深圳證券市場持續(xù)交易的股票的價格相關性，并以股票為節(jié)點，以股票價格相關系數為邊，構建證券市場的兩種復雜網絡。第一種是指定閾值下的股票價格相關性的網絡；第二種是股票價格相關性的最小生成樹

3、網絡。然后利用復雜網絡的理論和研究方法探討兩個證券市場的這兩種網絡，發(fā)現兩個證券市場的指定閾值下的股票價格相關性的網絡既具有典型的小世界網絡特性——短的平均路徑長度和高的聚類系數，又具有無標度網絡特性。而兩個市場的最小生成樹網絡具有無標度特性。并研究了復雜網絡的社團結構，在不同的參數下對指定閾值下的證券市場網絡進行分割，得到類似于按行業(yè)劃分的股票板塊而具有分散投資指導意義的社團。最后，利用復雜網絡理論研究了證券市場上投資者行為，構建證券