增值稅稅收優(yōu)惠政策對東北上市公司業(yè)績影響的實證研究.pdf

1、為振興東北老工業(yè)基地，國家稅務(wù)總局于2004年9月14日出臺了擴大增值稅抵扣范圍的稅收優(yōu)惠政策以促進東北制造類企業(yè)發(fā)展，政策的出臺能否提高東北制造類上市公司的企業(yè)價值是個值得研究的問題。 文章選取38家東北制造類上市公司作為研究樣本，選取38家其他地區(qū)制造類上市公司和38家其他地區(qū)非制造類上市公司作為控制樣本進行對比研究。 研究發(fā)現(xiàn)增值稅優(yōu)惠政策的公布對東北上市公司的股價產(chǎn)生正的影響，公司股東的財富在短期內(nèi)顯著增長，由于

2、該政策只是暫時在東北制造類企業(yè)中作為試點，遲早要推廣到所有上市公司，因而對其他公司也有影響，使其產(chǎn)生了正的累計異常收益率，但其值遠遠小于東北制造類企業(yè)。研究還發(fā)現(xiàn)，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重、應(yīng)交稅金占負(fù)債的比重以及凈資產(chǎn)收益率在政策頒布前后并沒有顯著的變化，沒有促進企業(yè)對固定資產(chǎn)的投資，減低企業(yè)的稅賦負(fù)擔(dān)。 本文的結(jié)論是：增值稅稅收優(yōu)惠政策的出臺在短期內(nèi)對東北制造類上市公司的業(yè)績有較顯著的正向影響，能夠提升東北制造類上市公司的企業(yè)