中國證券市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化關(guān)系研究.pdf

1、中國證券市場(chǎng)從上世紀(jì)九十年代以來，規(guī)模迅速擴(kuò)大。理論上，多層次的證券市場(chǎng)應(yīng)該成為培育新興產(chǎn)業(yè)的孵化器以及產(chǎn)業(yè)成長的源泉和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的服務(wù)器，從而有利于資本的有效配置。但由于我國證券市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在的眾多問題，使得證券市場(chǎng)在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在著功能缺失。所以對(duì)證券市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行研究，尋找到完善證券市場(chǎng)的途徑，使其能充分發(fā)揮優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的功能，具有極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文共分四章，對(duì)相關(guān)理論、證券市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

2、優(yōu)化的內(nèi)涵和關(guān)系，以及我國證券市場(chǎng)在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在的問題、原因、表現(xiàn)及解決方法上進(jìn)行了全方位的探討。 第一章，導(dǎo)論。在本章中，本文介紹了課題研究背景、選題意義、研究目標(biāo)和方法及相關(guān)理論綜述，其中以理論綜述為主。在理論綜述中，著重對(duì)中外學(xué)者在證券市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化關(guān)系方面的文獻(xiàn)及研究成果進(jìn)行了研究。國外學(xué)者在研究中發(fā)現(xiàn)，證券市場(chǎng)有助于企業(yè)克服道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，從而使企業(yè)的外部融資成本下降，進(jìn)而導(dǎo)致股權(quán)融資對(duì)債務(wù)融資的替代

3、；我國學(xué)者認(rèn)為由于證券市場(chǎng)具有的資本集中和資源優(yōu)化的功能，客觀上能夠起到推動(dòng)產(chǎn)業(yè)成長的作用；同時(shí)，證券市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)成長存在相互促進(jìn)的內(nèi)在規(guī)律。在中國國情之下，股票市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間必定存在著極為緊密的關(guān)系，從而使得對(duì)其相關(guān)理論進(jìn)行研究具有極高的現(xiàn)實(shí)和理論意義。 第二章，證券市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。在本章中對(duì)證券市場(chǎng)的概念和功能以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的涵義和所包含的內(nèi)容進(jìn)行了較為深入的論述。證券市場(chǎng)具有融資、合理配置資源、資本價(jià)

4、格發(fā)現(xiàn)、金融風(fēng)險(xiǎn)防范、信息傳遞、產(chǎn)權(quán)復(fù)合、宏觀調(diào)控等功能，一個(gè)成熟和功能完善的證券市場(chǎng)，必須是一個(gè)便利融資、能夠合理配置資源的市場(chǎng)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化發(fā)展的過程，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與資源供給結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的狀態(tài)。證券市場(chǎng)正是以其較強(qiáng)的籌資功能，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中發(fā)揮著重要的作用，尤其對(duì)于資金對(duì)產(chǎn)業(yè)的選擇、推動(dòng)企業(yè)的重組以及治理結(jié)構(gòu)的完善上起著越來越大作用。同時(shí)，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持、“殼資源”

5、的利用、通過股權(quán)分置改革優(yōu)化資源配置等也使證券市場(chǎng)在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的功能得到拓展。本章還對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇的必然性、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇的基準(zhǔn)及重點(diǎn)進(jìn)行了深入的闡述。 第三章，我國證券市場(chǎng)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的功能缺失及原因分析。由于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)緩慢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平層次較低，生產(chǎn)要素在部門和地區(qū)之間的流動(dòng)不合理，而國家進(jìn)行資產(chǎn)增量調(diào)整的能力較小，存量調(diào)整受到現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制的極大約束，加之投資體制和企業(yè)經(jīng)營機(jī)制也存在缺陷，使得我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期處

6、于不合理的狀態(tài)。我國證券市場(chǎng)不完善的現(xiàn)實(shí)存在，證券市場(chǎng)融資功能、資源配置功能都未能得到很好地發(fā)揮，因而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的功能存在缺失。本章通過對(duì)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及證券市場(chǎng)存在的問題，對(duì)證券市場(chǎng)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)功能缺失的原因進(jìn)行分析，認(rèn)為我國證券市場(chǎng)只起到了一個(gè)籌集資金的作用，其功能并沒有得到充分的發(fā)揮。要保障產(chǎn)業(yè)政策能夠在我國證券市場(chǎng)中得以充分實(shí)施，就必須首先完善證券市場(chǎng)的機(jī)制，使其更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)與經(jīng)濟(jì)體制改革。 第四章，完善證券市

7、場(chǎng)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本章在前幾章的基礎(chǔ)上，對(duì)如何充分利用證券市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策及如何通過建立與完善我國多層次的證券市場(chǎng)體系兩方面來對(duì)通過完善證券市場(chǎng)來優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究和論述。首先，要加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)配置資源的兩條主要途徑--市場(chǎng)中存量資源的重組，增量資本的注入與再注入的重視和調(diào)整，以增強(qiáng)我國產(chǎn)業(yè)政策貫徹實(shí)施的效果。其次，要積極推進(jìn)多層次的資本市場(chǎng)的整體建設(shè)，使企業(yè)不但能通過主板市場(chǎng)進(jìn)行融資，還能通過場(chǎng)外及海外等資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，來拓寬中小企

8、業(yè)的融資渠道，這樣才能從真正意義上實(shí)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。 本文研究的主要目的就是要通過對(duì)證券市場(chǎng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在的功能缺失進(jìn)行研究，尋找到使我國的證券市場(chǎng)能更有效地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法和對(duì)策。使得二者在互相作用的基礎(chǔ)上，共同促進(jìn)，共同發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)在完善證券市場(chǎng)的同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 本文的創(chuàng)新之處在于從作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展“晴雨表”的證券市場(chǎng)的角度來探討優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問題，使國家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整