基于SCP范式的我國證券業(yè)產(chǎn)業(yè)組織研究.pdf

1、1 0 5 3 6 4 0H 女{ ：M 1 女‰：——單位代日—地墨量i 一 學(xué) 號：』嬰垡燮1奪肥工學(xué)犬H e f e iU n i v e r s i t yo fT e c h n o 警l e g y碩士學(xué)位論文 M A S T E R D I S S E R T A T I o N@論文題目： 基于S C P 范式的我國證券業(yè)產(chǎn)業(yè)組織研究學(xué)位類別： 竺竺竺蘭學(xué)q - 僦、 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) 程領(lǐng)域) ’“8 * +作者姓名導(dǎo)師姓名

2、完成時間張惠張本照 教授2 0 0 7 年5 月S e c u r i t y I n d u s t r y O r g a n i z a t i o ni nC h i n a B a s e d o nS C P T h e o r yA b s t r a c tA s a v i t a l c o m p o s i t i o no fm o d e r nf i n a n c i a l i n d u s t r

3、y ，s e c u r i t yi n d u s t r y i S d e v e l o p i n g v e r y r a p i da l o n ew i t ht h es t a n d a r d i z a t i o na n dc o n s u m m a t i o n o fc a p i t a lm a r k e t ．C h i n a ’Sf i n a n c i a lm a r k

4、e t h a sa l r e a d yf u l l yo p e n e da f t e r j o i n i n g W T O ，n u m e r o u s f o r e i g n b r o k e r —d e a l e r s c o m ei n t oC h i n a o n ea f t e r a n o t h e r ，w h i c h w i l la f f e c tt h e m

5、a r k e tp a t t e r no f C h i n a ’Ss e c u r i t y i n d u s t r yr e m a r k a b l y ．A l s o ，i tw i l l b e s t e r nc h a l l e n g ef o rC h i n a ’Sd o m e s t i cb r o k e r - d e a l e r s ．I n v i e wo fa c c

6、 o m p l i s h e ds u c c e s si n a n a l y s i so fi n d u s t r i a l o r g a n i 一一z a t i o nb yH a r v a r d S C P t h e o r y ，t h ea r t i c l ea t t e m p t s t oa p p l yH a r v a r dS C Pt h e o r y i n t o a

7、n a l y s i so fC h i n a ’Ss e c u r i t yo r g a n i z a t i o ni no r d e r t oi n v e s t i g a t e t h el a w o fe v o l u t i o n o fC h i n a ’Ss e c u r i t yo r g a n i z a t i o n ．T h i sa r t i c l ef o C U S

8、o ne x p l o r a t i o n o f t w oi s s u e s ：f i r s t l y 。t h ed e v e l o p i n gs t a t eo f C h i n a ’Ss e c u r i t yi n d u s t r i a l o r g a n i z a t i o n ，s e c o n d l y ，a na n a l y s i s b a s e do nS

9、 C Pi nt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nC h i n a ’Ss e c u r i t yi n d u s t r i a lo r g a n i 一- z a t i o n ，m a r k e tc o n d u c ta n dm a r k e tp e r f o r m a n c e ．T h e f i r s t i s s u e i n c l u

10、 d e sc h a p t e r 2 t oc h a p t e r5 ．I nt h i s s e c t o r ，a r t i c l ew o r k so u t t h es e c u r i t ym a r k e t s t r u c t u r a lc i r c u m s t a n c ev i ad e s c r i p t i o n o fm a r k e tc e n t r a

11、l i z a t i o n 。p r o d u c td i v e r s i t ya n db a c k - f o r t hb a r r i e ro fC h i n a ’Ss e c u r i t ym a r k e t ：i n d i c a t e st h ec u r r e n tc o n d i t i o no fd o m e s t i c b r o k e r —d e a l e

12、 r st h r o u g hp r i c i n g ，n o n - p r i c i n g ，f i n a n c i n ga n da m a l g a m a t i o nb e h a v i o ro fm a r k e t ：s t u d ym a r k e ta c h i e v e m e n tb y s u r v e yo ne x t e r i o re f f e c t ，i

13、n t e r i o r r e s o u r c ea l l o c a t i o ne l f e c t a n d s c a l e s t r u c t u r a le f f e c t o fs e c u r i t y i n d u s t r y ．T h es e c o n di s s u ei sm a i n l yd i s c u s s e di nc h a p t e r 6 ．B

14、 yc l a s s i f y i n gS C Pi n t os e p a r a t ei n d e x ，a r t i c l ep r o v i d e sa d e t a i l e da n a l y s i si nt h ei n t e r 一一a c t i v e r e l a t i o n s h i pb e t w e e ns t r u c t u r e ，b e h a v i

15、o ra n d e f f e c t ，a s w e l l ，c o n d u c t sc o r r e l a t i o n a n a l y s i so n t h e r e l a t i o n s h i po fs t r u c t u r ea n d e f f e c t ，S Ot h a ta c q u i r i n gS C Pi n t e r a c t i v er e l a

16、t i o n s h i po ft h e s et h r e e p a r t i e si nc u r r e n t s e c u r i t y i n d u s t r y ，w h i l ea l s op r o v i d i n gr e l e v a n t a d v i c e ．T h e m e t h o d o l o g yo fa r t i c l ea p p l yt h ec