我國城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化融資及風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、近幾年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金緊缺問題逐漸制約了整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長。如何有效地集中資金來確保必要的基礎(chǔ)設(shè)施投入，一直是我國政府面臨的一道難題。由于基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)濟(jì)特性和技術(shù)特性，以及法律政策層面的種種限制因素，政府直接投資、金融機(jī)構(gòu)貸款等傳統(tǒng)的融資方式在基礎(chǔ)設(shè)施融資中的作用非常有限。為了保證我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，拓寬基礎(chǔ)設(shè)施融資方式和渠道成為必然的選擇。 資產(chǎn)證券化是上個(gè)世紀(jì)七十年代以來國際資本市場上最重

2、要的金融創(chuàng)新，其理論在不斷的完善和發(fā)展中。資產(chǎn)證券化融資可以將流動(dòng)性較差的城市基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)變現(xiàn)，為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌集大量的資金，有效緩解我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足，加快我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐，推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施的滾動(dòng)發(fā)展。 本文首先對(duì)資產(chǎn)證券化的基本概念和一些關(guān)鍵問題進(jìn)行了論述，包括資產(chǎn)證券化產(chǎn)生、發(fā)展的一些情況，資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵和外延，資產(chǎn)證券化的運(yùn)作程序等，并且重點(diǎn)討論了資產(chǎn)證券化融資的效率。 然后，文章從介紹我

3、國城市基礎(chǔ)設(shè)施融資困境入手，介紹了我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的現(xiàn)狀，并對(duì)應(yīng)用資產(chǎn)證券化對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行融資的可行性和必要性進(jìn)行了詳細(xì)的探討，指出資產(chǎn)證券化是解決基礎(chǔ)設(shè)施資金短缺的有效途徑。 最后，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化融資的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性的探討。本文運(yùn)用項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理，在對(duì)資產(chǎn)證券化融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)識(shí)別分析的基礎(chǔ)上，提出了可以運(yùn)用模糊評(píng)價(jià)模型對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化融資的整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)XXXX水電站資產(chǎn)證券化