基于期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目灰色評(píng)估研究.pdf

1、我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍然處于起步階段，盡管在理論上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資宏觀運(yùn)行機(jī)制的研究比較多，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估理論與實(shí)踐的研究還比較欠缺。評(píng)估手段上的滯后，極大地阻礙了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展。因此，尋找適合我國(guó)國(guó)情和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行條件的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估方法具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 期權(quán)定價(jià)理論作為20世紀(jì)金融學(xué)最偉大的理論發(fā)現(xiàn)之一，其原理、方法和結(jié)論可以廣泛地應(yīng)用于宏微觀經(jīng)濟(jì)和管理問(wèn)題的分析與決策。其中，期權(quán)定價(jià)理論

2、應(yīng)用于項(xiàng)目評(píng)估領(lǐng)域時(shí)，就演變成了實(shí)物期權(quán)理論。它是期權(quán)定價(jià)理論的最新發(fā)展之一，不僅大大豐富了期權(quán)理論的內(nèi)涵，而且為企業(yè)和個(gè)人的投資決策提供了全新的分析思路和分析方法?；疑珱Q策是現(xiàn)代決策科學(xué)的重要組成部分，是20世紀(jì)80年代后期開(kāi)始逐步發(fā)展起來(lái)的一類解決不確定性決策問(wèn)題的分析方法，通過(guò)實(shí)物期權(quán)和灰色決策方法的結(jié)合進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估是比較前沿的研究方法。
　　 本論文的研究以風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估為主線、以實(shí)物期權(quán)分析方法和灰色關(guān)聯(lián)分析為工

3、具、以指導(dǎo)具體實(shí)踐為目的，從風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估傳統(tǒng)方法存在的不足、基于實(shí)物期權(quán)的灰色評(píng)估方法的引入分析開(kāi)始，把期權(quán)定價(jià)理論及灰色關(guān)聯(lián)分析的思想方法延伸到風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估體系中，確立風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的定量分析模型；然后在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估灰色計(jì)量模型研究的基礎(chǔ)上，著手建立我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的一般性應(yīng)用框架；在理論方法研究和應(yīng)用框架建立的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行了實(shí)證研究。論文的研究工作將建立一種有效風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的新模型，為科學(xué)、準(zhǔn)