我國上市公司控制性股東隧道行為及影響因素研究.pdf

1、傳統(tǒng)公司治理理論長期關(guān)注管理者與外部股東之間的代理問題，而近來的研究表明，世界上大部分國家的公司股權(quán)并不是高度分散的，相反是相對集中的，由此導(dǎo)致的控制性股東與外部中小股東之間的利益沖突問題，上市公司控制性股東利用其控制權(quán)對上市公司與中小股東實(shí)施利益侵害的隧道行為，成為公司治理的常態(tài)。因此對上市公司控制性股東隧道行為的研究，無論是公司治理的理論研究，還是對如何防范與治理控制性股東的隧道行為都具有重要的意義。 本文在前人的研究基礎(chǔ)上

2、，結(jié)合我國上市公司的實(shí)際，首先對控制性股東隧道行為進(jìn)行概述，總結(jié)分析我國上市公司控制性股東隧道行為的方式、成因及危害；其次通過建立模型對上市公司控制性股東的隧道行為進(jìn)行分析，并在此思想下對控制性股東隧道行為程度的度量進(jìn)行了有益的探索。然后著重通過實(shí)證檢驗(yàn)我國上市公司控制性股東隧道行為可能的影響因素。本文利用2004-2006年共718家樣本公司的面板數(shù)據(jù)，分別從資金占用、關(guān)聯(lián)交易、現(xiàn)金股利和高管收入四個(gè)方面進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明，總體上