利率決定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：動(dòng)態(tài)化的IS-LM模型及實(shí)證分析.pdf

1、在西方利率決定理論發(fā)展過(guò)程中,先后出現(xiàn)了早期的利率決定理論、實(shí)際利率理論、凱恩斯流動(dòng)性偏好理論、可貸資金理論和新古典綜合派的IS-LM理論等利率決定理論。新古典綜合派的IS-LM模型理論既考慮了商品市場(chǎng)的均衡,又考慮了貨幣市場(chǎng)的均衡,一度被認(rèn)為最完善的利率決定理論,而且由于IS-LM模型出現(xiàn)的相當(dāng)一段時(shí)間,很好地反映了西方經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀,因而受到西方大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家的贊揚(yáng)。但是IS-LM模型還存在諸如缺乏微觀基礎(chǔ)和只是靜態(tài)分析利率的決定機(jī)制

2、等缺點(diǎn)。盡管當(dāng)代不少學(xué)者開(kāi)始為IS-LM模型尋求微觀基礎(chǔ),也通過(guò)把動(dòng)態(tài)最優(yōu)化引入模型,試圖把IS-LM模型動(dòng)態(tài)化,但是利率決定問(wèn)題的研究還遠(yuǎn)未達(dá)到完善的程度,還需要從分析框架及理論構(gòu)建等方面作進(jìn)一步的提高與升華。 本文沿著IS-LM模型的思路,本著對(duì)其不斷改進(jìn)完善的理念,通過(guò)為其尋求微觀基礎(chǔ),在跨時(shí)期最優(yōu)選擇的框架下,以總體效用決策行為為基本出發(fā)點(diǎn),把投資者理論、消費(fèi)者理論、貨幣的供需求理論和銀行貨幣擴(kuò)張理論很好地納入動(dòng)態(tài)化的分

3、析過(guò)程中,分別對(duì)商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的共同動(dòng)態(tài)均衡進(jìn)行分析,從而得出動(dòng)態(tài)的IS-LM模型。然后結(jié)合中國(guó)實(shí)際國(guó)情,對(duì)所建立的動(dòng)態(tài)化的IS-LM模型進(jìn)行適當(dāng)?shù)母倪M(jìn),使其既包括適應(yīng)期預(yù)期又帶有理性預(yù)期,從而既保留了適應(yīng)期預(yù)期的一些優(yōu)點(diǎn),又增加了理性預(yù)期性因素的優(yōu)點(diǎn),這樣就基本能夠克服這些傳統(tǒng)的IS-LM模型的許多缺陷,而且能夠回避Lucas批判,從而能夠在既定的經(jīng)濟(jì)政策規(guī)則之下,使其很好的模擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)均衡時(shí)的利率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的之間的動(dòng)態(tài)演化。