非對稱信息下的企業(yè)并購研究.pdf

1、企業(yè)并購全球企業(yè)并購浪潮風(fēng)起云涌，從國內(nèi)并購到國際并購，并購作為優(yōu)化資源配置的有效手段，在推動公司價值成長、優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮著不可替代的作用。然而，非對稱信息會影響企業(yè)并購的效率，增加了并購的成本與風(fēng)險，影響了企業(yè)并購的順利進行。因此，探討非對稱信息對企業(yè)并購的不利影響，以及針對這些影響提出具體措施具有重要的理論與實際意義。 本文根據(jù)信息經(jīng)濟學(xué)的基本理論與方法，應(yīng)用逆向選擇、道德風(fēng)險與非對稱信息古諾寡頭競爭模型，研究了非對稱

2、信息環(huán)境下，企業(yè)并購中獵頭企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的博弈行為，以及目標(biāo)企業(yè)之間并購競爭行為。文章對企業(yè)并購與非對稱信息理論進行了綜述，分析了企業(yè)并購中非對稱信息產(chǎn)生的原因。在此基礎(chǔ)上，將目標(biāo)企業(yè)私人信息分為事前的非對稱信息與事后的非對稱信息，應(yīng)用道德風(fēng)險與逆向選擇模型，探討非對稱信息對獵頭企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)并購的影響，對應(yīng)兩種非對稱信息分別給出了防范對策。文章同時對以往非對稱信息下企業(yè)并購的研究進行總結(jié)與評述，應(yīng)用非對稱信息下的古諾特寡頭競爭博弈模型