從國(guó)際收支角度對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制問(wèn)題的研究.pdf

1、匯率是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中居于核心地位的變量，各種宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量及微觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素都會(huì)通過(guò)各種途徑引起它的變動(dòng)，而它的變動(dòng)又會(huì)對(duì)其它經(jīng)濟(jì)變量帶來(lái)重要影響。匯率是外匯市場(chǎng)上的價(jià)格，外匯市場(chǎng)上的供給與需求流量的變動(dòng)對(duì)它有著直接的影響。我國(guó)已實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率制，且己實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換，人民幣匯率也就更多地取決于我國(guó)的國(guó)際收支平衡狀況。 本文首先從匯率一般理論出發(fā)，分別從商品市場(chǎng)和資產(chǎn)市場(chǎng)分析匯率的決定及變動(dòng)。而在實(shí)際

2、經(jīng)濟(jì)中，是由商品流和資金流相結(jié)合共同決定匯率的。商品流和資金流分別反映在經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目中，同樣，這兩大項(xiàng)目中的任一項(xiàng)都不能單獨(dú)決定匯率的現(xiàn)實(shí)運(yùn)動(dòng)，而是由兩大項(xiàng)目的余額的結(jié)合來(lái)決定。接下來(lái)通過(guò)外匯供求曲線(xiàn)分析國(guó)際收支對(duì)匯率的影響，及在不完全浮動(dòng)匯率制下，政府如何通過(guò)改變外匯儲(chǔ)備額來(lái)影響外匯市場(chǎng)供求和均衡匯率。在回顧人民幣匯率水平及其形成機(jī)制的歷史演變的基礎(chǔ)上，分析各個(gè)時(shí)期國(guó)際收支狀況與人民幣匯率的關(guān)系。從分析中得出，隨著人民幣匯