我國匯率目標區(qū)的設(shè)定研究.pdf

1、經(jīng)濟、金融全球化的不斷發(fā)展，使得選擇合意的匯率制度對于任何國家來說都至關(guān)重要，20世紀80年代拉美國家的債務(wù)、貨幣危機，90年代的東南亞金融危機，以及2001年的阿根廷金融危機均揭示了不適當?shù)膮R率制度是引發(fā)新興市場化國家貨幣危機的一個重要因素。而一國對匯率制度的選擇主要取決于該國的具體經(jīng)濟、金融情況，去年，我國匯率制度雖已實現(xiàn)了由單一盯住美元向參照一籃子貨幣調(diào)節(jié)的轉(zhuǎn)變，但在持續(xù)升值的壓力下，這一匯率制度難以適應(yīng)我國未來金融業(yè)的發(fā)展，因而

2、正確評估我國現(xiàn)實匯率水平，并確定“匯率目標區(qū)”作為我國未來匯率制度改革的方向顯得尤為重要。 本文從對西方匯率目標區(qū)理論的具體內(nèi)涵分析入手，并引入現(xiàn)代計量經(jīng)濟技術(shù)及數(shù)理分析方法，從兩個方面對當前我國匯率制度進行分析，以探究我國匯率目標的設(shè)定問題：首先是針對目前理論界掀起的人民幣匯率低估辯論，探討我國是否真的出現(xiàn)匯率失調(diào)；其次，如果匯率真的出現(xiàn)失調(diào)，那么失調(diào)的程度到底有多大。針對這兩個問題，本文運用了協(xié)整技術(shù)、誤差修正模型及濾波方法